市场分析师Jordi Visser认为，下一轮加密货币大幅上涨可能取决于一个熟悉的因素：散户投资者的热情。Visser指出，市场仍然缺乏通常推动大牛市最后阶段的投机能量。
在他看来，狗狗币（DOGE）是判断散户是否回归的最清晰指标之一。Visser写道：“加密市场继续推进，我的40只生态系统指数收于6月中旬高点之上，比特币略低于该水平。我仍在寻找真正的生态系统突破，这需要来自散户的能量，而狗狗币最能体现这一点——它已创纪录地第65次收于20日均线下方。”
Visser的论点并非认为狗狗币直接控制比特币或整个加密市场的走向。他的核心依据是自己的“Crypto Financial Rails 40等权重指数”，该指数跟踪加密生态系统中40家相关公司、协议和资产的综合表现。
根据Visser分享的图表，该指数在2026年的表现优于比特币和狗狗币。指数年初从100水平起步，在1月和2月市场下跌中大幅下挫，但春季已有所回升。相比之下，DOGE表现明显疲弱，大约在57-58水平，远低于比特币和指数的同期表现，这清楚表明散户驱动的投机尚未回归。
DOGE相对于其短期趋势的持续疲软令人震惊。20日均线是过去20个交易日收盘价的平均值，交易员通常用其衡量动量。当资产持续高于20日均线时，通常预示买盘强劲。而DOGE已连续65个交易日收低于该均线，为历史最长纪录。7月21日，DOGE收于约0.0735美元，较20日均线低约0.8%，期间累计下跌约29.4%。
不过，当前弱点并非历史上最严重的下跌。2025年1月至3月期间，曾有一段57天低于均线的时期，但跌幅高达约50.7%。当前趋势的特殊性在于其持续时间之长。从表面看，DOGE的疲弱表现看似负面，但近期该代币已显示出企稳迹象，价格在0.072美元附近交投。然而，它尚未产生此前迷因币周期中那种爆发性突破。
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