Robinhood Chain 存款飙升但日活用户骤降7%：Layer-2 新秀的冰与火

Robinhood Chain 正上演一场“冰与火”的戏码：资金疯狂涌入，但每日活跃用户却在下滑。这条基于 Arbitrum Orbit 技术构建的 Layer-2 网络于 7 月 1 日上线，日均活跃账户约 27.5 万个，较前一周下降 7%，但存款额却持续攀升。

7 月 21 日，Robinhood Chain 上的总锁仓价值（TVL）达到创纪录的 5.889 亿美元，上线不到一个月资金流入就突破 5 亿美元。自启动以来，累计 DEX 交易量在 80 亿至 90 亿美元之间。

日活跃用户曾在 7 月 21 日达到 323,969 的峰值，一度超越 Coinbase 的 Base 链，但到 7 月底已回落至平均 27.5 万。与此同时，月活跃用户超过 200 万，且单周增幅达 50%。

DeFi 集成是主要动力

借贷协议 Morpho 在 Robinhood Chain 上的存款单周飙升 74%，达到 2.22 亿美元。另一大借贷集成 Aave 与 Morpho 一起提供收益机会，包括 USDG 存款 7% 的年化回报。Uniswap 负责流动性和交易，Chainlink 提供预言机和跨链基础设施。该链还涉足代币化现实世界资产，包括股票代币。

背景：拥挤的 Layer-2 赛道

Robinhood 选择的 Arbitrum Orbit 框架是一套定制化 Layer-2 链工具包，最终结算到 Arbitrum。Robinhood Chain 在 7 月 21 日短暂超越 Base 的日活跃用户。周活跃用户下降 7% 属于温和波动。200 万的月活跃用户是未来几周更值得关注的留存信号。

不到一个月积累近 5.89 亿美元的 TVL，使 Robinhood Chain 领先于许多成熟链在同一阶段的表现。需要关注的风险是这些收益率是否可持续或存在补贴。投资者应监测 Robinhood Chain 上 Morpho 和 Aave 的存款利率与其他网络同协议之间的利差，一旦利差显著收窄，可能引发资金迁移，包括 Morpho 的 2.22 亿美元存款。Robinhood 股票（HOOD）是该赌注最直接的交易替代品，因为该链没有自己的代币。