Citadel低价接盘AI基金股票，加密行业再次输给Ken Griffin

Citadel已大幅折价买下Situational Awareness的AI股票组合的大部分，这标志着加密行业又一次败给了亿万富翁、传统金融大佬Ken Griffin。尽管多年来加密圈对Griffin的传统金融手法多有批评，但加密行业仍在不断向他输送资产。

从美国宪法副本、订单流付费、一家估值400亿美元加密控股公司的股权，再到最新折价收购的AI股票组合，加密交易员们似乎太乐意让这位亿万富翁CEO变得更富了。

本周早些时候，保证金追缴令前FTX未来基金成员、25岁的Leopold Aschenbrenner的AI对冲基金Situational Awareness遭受重创。在自身杠杆的压迫下，他被迫以Griffin的standing bid（常设买价）清仓。与大多数加密投资者不同，Griffin在Aschenbrenner遇到困境时手握大量现金。Citadel在隔夜拍卖中以“显著低于市场价”的折扣赢得了Situational Awareness的AI股票。

有网友在X平台评论称：“等等……两天前Ken Griffin/Citadel突然宣布美联储将加息，导致半导体/AI股被彻底打爆，Leopold和SA面临极限压力，最终他们通过一笔交易清空了全部公开股票组合……”加密圈此前也见过类似剧本。

廉价股票证书，外加廉价美国宪法。当加密行业的人、代币或战利品出现在Griffin的谈判桌上时，交易员们往往只能接受他的低价。毕竟在最后关头，一点现金总比什么都没有强。2021年11月，ConstitutionDAO筹集了超过4000万美元的ETH，竞拍一份美国宪法印刷品。超过1.7万名捐赠者参与，中位数每人206美元。他们众筹的竞拍有一个致命缺陷：余额在链上公开可见，因此像Griffin这样的竞标者能清楚知道他们的资金何时会耗尽。此外，DAO还预留了数百万美元用于费用和成本，无法用于竞拍。最终Griffin以4320万美元赢得了这份文件。苏富比的不可撤销竞标机制为他省下了约420万美元。今年春天，他又买下了另一份私下持有的初版印刷品，几乎垄断了这一极具价值的收藏品，尽管加密行业曾试图将其去中心化。

感谢订单流付费。订单流付费（PFOF）是Citadel等成熟做市商和量化交易公司可预测的利润来源。当券商或平台提供免佣金或“零费用”交易时，它们通常会在后台参与订单流付费。在某些年份，Citadel Securities占美国所有订单流付费的40%以上，并且它很乐意接受加密交易员的订单流——这些交易员常常用“市价单”低效地砸单买入或卖出。当然，零售加密交易员也买卖股票和期权，这些人也会将更多订单流付费输送给Citadel。例如，Robinhood披露，做市商为其每100美元订单支付0.95美元。其SEC文件列出了B2C2、Wintermute和Citadel Securities等公司。

Ripple股权比其代币还便宜。再看Griffin另一场一边倒的加密交易。2025年11月，Ripple以400亿美元估值融资5亿美元，Citadel Securities的关联公司共同领投。虽然估值看起来不错，但Griffin并没有承担太多风险。事实上，公告当天XRP交易价格约为2.35美元。那天Ripple持有约370亿枚XRP，市值约870亿美元。换句话说，Citadel买入的这家公司估值不到其加密资产的一半。除了极低的估值外，Griffin还获得了免受XRP价格波动的保护。这笔交易还有保护性细则：如果几年内没有IPO或出售，这些投资者有权以正年化回报率将股份卖回公司，并且Citadel的权利在任何清算情况下都优先于现有股东。

总而言之，加密行业向Ken Griffin和Citadel送上了一份又一份大礼：便宜的AI股票组合、便宜的苏富比艺术品、便宜的订单流付费，以及不到其资产负债表一半的便宜股权。尽管他在2021年10月曾将加密货币描述为“对美元发起的圣战呼吁”，但自那以后，加密行业一直在给他送钱。