美联储信贷调查暴跌至-26.8%，史诗级信贷紧缩或冲击加密市场

银行正在以数季度以来最快的速度收紧信贷，风险资产应予以高度关注。

5月4日发布的美联储最新高级贷款专员意见调查（SLOOS）让所有期待宽松资金的人大失所望。衡量贷款标准的净百分比跌至-26.8%，较上季度的-12.9%翻了一倍多。换句话说，银行不只是谨慎，而是在以让所有投资者侧目的速度主动收缩贷款。

作为参考，美联储认为0%至5%的读数属于“基本不变”，而接近-27%的数值早已远超礼貌性谨慎的范畴。

SLOOS究竟在衡量什么？

高级贷款专员意见调查（SLOOS）是一份看似不起眼但影响力巨大的季度报告。美联储对约80家国内大型银行和24家外国银行的美国分支机构进行调研，询问高级贷款专员是否收紧或放宽了信贷标准、贷款需求如何变化，以及向借款人提供的具体条款。

净百分比就像情绪温度计：用报告收紧标准的银行比例减去报告放宽标准的比例。深度负值意味着收紧阵营占据压倒性优势。

本季度的-26.8%覆盖了2026年第一季度的变化，而此前-12.9%的读数已经显示出银行在变得更加挑剔。

该调查直接影响联邦公开市场委员会（FOMC）的政策决策。当银行集体决定限制信贷时，这本身就构成了一种货币紧缩形式，独立于美联储的利率行动。

美联储将于8月发布下一份SLOOS报告。交易员还应收看美联储每周H.8报告中的商业和工业贷款增长数据，以实时确认SLOOS所释放的信号。