欧盟《加密资产市场规则》（MiCA）生效以来，首张公开罚单正式落地。奥地利金融市场管理局（FMA）8月14日公告，对加密券商 Bitpanda 处以 7 万欧元（约 8.1 万美元）罚款，违规事由与其加密资产白皮书的披露和营销时程有关。
FMA 认定 Bitpanda 违反了三项 MiCA 规定：一、未在发布前至少 20 个工作日提交加密资产白皮书（MiCAR 第 8(1)、(5) 条）；二、在白皮书尚未发布前，就先行发出营销信息（第 7(2) 条）；三、营销材料中缺少法定声明（白皮书未经任何主管机关审查或核准，发行方自负全责）以及电话、电子邮件等联系信息（第 7(1)(e) 条）。
这起案件源于 Bitpanda 2025 年推出的新代币 Vision（VSN），用于取代 BEST 与 Pantos（PAN）。其 MiCAR 白皮书于 2025年6月6日通报，7月9日才发布并展开公开发售，但 Bitpanda 在此之前已经开始对外宣传。FMA 表示，公开处罚决定是法律机制的一部分，目的是为市场参与者和投资者提供透明度。
这是奥地利乃至欧盟已知的第一张公开、具有法律效力的 MiCA 罚单，象征 MiCA 从“规则上路”进入“实际执法”阶段。Bitpanda 2014年创立于维也纳，持有德国 BaFin 的 MiCA 牌照与奥地利 FMA 的授权，今年1月还传出拟赴法兰克福证券交易所 IPO，估值上看 40 至 50 亿欧元。截至发稿，Bitpanda 尚未回应。
罚款金额本身不大，但“首张公开罚单”的信号很明确：在欧盟做加密生意，合规与披露的细节，监管机构是动真格的。
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