VanEck 歐洲市場 Solana ETN 投入質押，將會為後續以太坊 ETF 質押試水溫？

就在美國本土還在爭執是否開放以太坊現貨 ETF 投入 PoS 質押 ，為用戶收益。資產管理公司 VanEck 已在本月 21 日宣布，該公司在歐洲市場推出的 Solana 指數投資證券 已成功啟用質押功能。鏈新聞曾報導，富達數位資產部門主管認為，開放質押 ETF 持有的 ETH 僅為時間問題，或許從規模較小的 Solana ETN 開始試驗會是相對溫和的節奏。

與 ETF 有何不同？ETN 主要追蹤價格表現

VanEck 數位資產部門主管 Matthew Sigel 在推特上公布該公司在歐洲市場推出的 Solana 指數投資證券 已經啟用質押功能的消息，這邊我們稍微科普一下 ETN ：

本質上 ETN 是一種無抵押的債務工具，由金融機構發行，追蹤特定資產 的表現。它不代表對實物資產的所有權，而是追蹤特定指數價格，並隨著資產價格變動而獲利或損失。

ETN 的風險部分來自於發行機構的信用風險。如果發行機構破產，投資者可能會損失其部位。此外 ETN 並不涉及實際的資產交易，而是基於其基礎資產的價格波動進行投資。

投資者的被動收入，VanEck 將收取 25% 質押費用

VanEck 將質押的收益形容成被動收益，另外 VanEck 使用的質押方法是完全非託管的 ，ETN 資產的託管人完全控制著質押的資產，不涉及借貸風險。而 Solana ETN 的投資人無需採取多餘行動，收益將直接進入帳戶，每日結算。

但 VanEck 也揭示了質押風險，像是投資者很難在鎖定期間賺到價格上漲的優勢，因為質押條款通常會要求用戶需鎖定其資產一段時。另外如果質押的代幣價格下跌，這可能會對質押回報產生重大影響，VanEck 也坦白在長期的熊市這可能會被認為是不利的

VanEck 會與託管商合作，将 ETN 底下持有的 SOL 委托給驗證者節點進行質押。將會於合格的優良節點合作，不過 SOL 仍是在託管商的冷錢包。透過委託給節點，用戶將可以賺到區塊獎勵丶MEV 等收入。不過其中有 25% 將會是 VanEck 收取的質押費用，目前 VanEck Solana ETN 的資產規模約 7500 萬美元。