股东稀释

Michael Saylor 的 Strategy 公司曾在2025年7月承诺不在低于2.5倍mNAV时发行MSTR股票，但数日后修改规则，允许“有利”时出售。此后不到12个月出售92 million新股、筹资$143亿，导致股东稀释超20%，股价较承诺日下跌75%。