风险资产

2026年5月美国PCE通胀达4.1%，关税贡献近一个百分点核心通胀，叠加油价与AI投资热潮，美联储3月及4月会议纪要显示官员正积极讨论加息。市场预计年底前至少加息25基点，加密等风险资产面临流动性收紧压力。

以色列将军事警戒级别提升至最高，暗示与伊朗直接对抗风险加剧。伊朗于6月初发射约30枚弹道导弹，比特币在避险情绪中一度下跌5%，但随后企稳，表现优于多数传统资产。

AI 正吸走全球新增风险资本，加密市场需要重新理解比特币与美股、债券和宏观流动性的相关性。

比特币 ETF 连续净流出更像配置资金的去风险调仓，而不是长期持有者对比特币的集体否定。