风险资产

标普500的CAPE比率已升至40-42，接近1990年代末互联网泡沫峰值。文章分析这一历史罕见的高估值信号，对比特币作为风险资产与数字黄金的双重身份意味着什么，并指出高估值并非预测工具，投资者需警惕相关性风险。

美国6月工厂订单环比下降0.3%，连续第二个月下滑，核心资本品订单创一年最大跌幅。制造业疲软加剧市场对美联储降息的猜测，分析人士认为若疲软持续，比特币等风险资产有望受益。

7月英国消费者短期通胀预期降至3.4%，长期预期降至3.7%，连续第二个月降温。这一趋势减轻了英央行进一步加息的压力，为风险资产创造宽松环境。本周英央行利率决议备受关注。

OPEC+ 将于 2026 年 9 月完成自愿减产退出后暂停增产至年底，期间已释放约 290 万桶/日。油价走势通过通胀预期影响央行政策，进而传导至加密等风险资产。投资者需关注原油指标反应及霍尔木兹海峡地缘风险。

对冲基金巨头 Citadel Securities 认为美联储将意外加息 25 个基点，与市场主流预期相悖。若加息落地，风险资产将面临重定价，比特币等加密资产可能承压。

欧洲央行将关键利率上调25个基点至2.25%，同时预测2026年GDP增长仅0.8%，通胀仍高于目标。拉加德指出劳动力市场预期转弱，宏观不确定性或加剧包括加密货币在内的风险资产波动。

特朗普签署行政令，自8月19日起对加拿大进口商品加征50%关税，涵盖水泥、家具、服装等众多品类，加密市场关注潜在通胀与流动性冲击。

伊朗议员威胁若美国地面入侵，将攻击科威特和巴林的美军基地。中东紧张局势加剧，霍尔木兹海峡能源运输面临风险，比特币等风险资产承压。

惠誉评级自2026年3月启动的伊朗冲突不利情景测试正式终止，该情景曾预测油价达128美元/桶，并对主权债和企业债评级持续施压。此举暗示地缘风险溢价消退，或利好加密等风险资产。

7月17日，纳斯达克100期货因半导体股抛售暴跌约2%，比特币同步下挫2%至62,790.91美元，显示风险资产与科技股的强相关性。