最近比特币的节奏慢了下来，从年初的猛冲，到如今稳稳卡在 114,000-120,000区间，ETF资金流入降温、现货交易量缩减，都在提醒市场：这一波，可能是休息，也可能是新的机会窗口。
BTC退场，ETH抢镜？
比特币放缓的同时，以太坊直接冲上 4300 美元，两年新高，空头几乎没机会插手。虽然短线多头稍显疲态，但中长线依旧健康。技术面上，上影线增多、量能缩减，意味着可能进入震荡或小幅回调期，不过回调空间不大。
链上更是热闹非凡：
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Lido裁员15%，质押赛道被聚焦
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巨鲸两个月质押超万枚ETH，获利 1300万美元
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资金持续涌入ETH生态
行情轮动的老剧本
历史上，资金总是先推BTC，再到ETH，接着主流币补涨，最后情绪爆棚的山寨季。本轮机构资金更多，节奏可能类似。目前更像是ETH主导阶段，资金正从BTC流向ETH和部分大型山寨。上周我在文章里就说过，ETH如果突破新高，山寨还有冲刺机会。
原文阅读：币圈第四浪即将杀疯！ETH逆风创新高，SUI、RAY、PEPE、SOL要开始发力了？八月不干你就落后了！
而这一波ETH的爆发，离不开现货ETF和传统机构的大买单，流入量甚至追平BTC。华尔街也在加码，比如Bitmine成立不到一个月就吃下 83.3万枚ETH，目标是持有总供应量的5%。
我个人的持仓逻辑：
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集中在高共识币种
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这波抗住了#PEPE 连续下跌，回血中
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#RAY、#SOL 分批减持的同时再等待8月低吸机会
8月我反而希望有一次低吸机会，把仓位优化得更合理。大饼布林带日线中轨压力还在，如果能突破下降通道，8月看空魔咒或许会被打破，主升浪可能提前启动。
那么山寨季还能来吗？
这轮牛市和以前不同，资金集中在头部资产，中小盘山寨大涨机会有限。所谓“全面山寨季”几乎不可能再现，更多是局部快节奏轮动。
流动性不足意味着山寨上涨来得快去得也快。接下来就是考验大家仓位与心态的时刻——是提前上车，还是等回调再搏？
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