达利欧重磅警告：美债危机或在3年内爆发，建议配置黄金与比特币

桥水基金创始人瑞·达利欧近日警告称，若美国不调整财政政策，未来3年左右可能面临一场潜在的主权债务危机。他建议投资者重新审视资产配置，适度降低债券比重，将10%至15%的资金配置于黄金，并少量配置比特币以分散风险。

达利欧指出，当前美国政府财政支出与利息负担持续扩大。他预计，今年美国财政收入约5.5万亿美元，支出高达7.5万亿美元，预算赤字缺口达2万亿美元，其中利息支出预计达1万亿美元，市场面临约10万亿美元的债务再融资需求。若财政结构未改善，债务危机可能在3年左右出现（误差约正负2年）。他呼吁政府通过缩减支出、提升税收与降低利率等综合手段，将预算赤字占GDP比重从目前约6%降至3%。

近期美国长天期公债收益率攀升至多年高点，市场抛售压力加大。作为美国最大外国债权国，日本为支撑疲弱的日元汇率，也出售部分美债，进一步加深供给压力。为稳定市场流动性，美国财政部长贝森特宣布扩大长天期公债回购计划。市场分析认为，该措施短期内虽具稳定作用，但在庞大发债与再融资规模下，长期供需失衡仍需实质财政政策配合。

达利欧在其著作《国家为什么会破产：应对大周期的原则》中提出，债务偿付成本攀升终将遭遇民间与机构投资者需求不足的瓶颈，迫使政府接受更高利率或由央行印钞接手，导致法币购买力下滑。他认为，黄金与比特币等非政府发行的货币，在货币稀释环境下具备抵御主权信用风险的作用，建议投资者减少债券配置并配置10%-15%黄金及少量比特币。

受债务扩张疑虑与通胀避险需求推动，资金近期逐步流向另类资产。国际金价回升至5月以来波段高点，比特币价格昨日一度突破7.9万美元，创2023年以来最大单周涨幅。达利欧强调，财政赤字与债务扩张并非美国独有挑战，英国、中国及日本等主要经济体也面临相似财政压力。在整体经济环境改善前，各国主权债券市场与非主权资产的互动，将持续成为国际金融市场核心观察指标。