一般股票解禁意味着潜在抛压，但 SpaceX（SPCX）今天逆势走强。市场数据显示，SPCX 于 8 月 7 日上涨约 4.86%，催化因素正是首波“股票解锁”。
8 月 6 日启动的首波解禁，涉及约 9.115 亿股，对应市值超过 1000 亿美元，一夜之间转为自由流通。按理说，如此大规模供给会让市场担心内部人和早期投资者套现，形成卖压。SPCX 自 6 月 12 日上市后，一度冲高又跌破发行价，市场分歧明显。
市场给出的解读是：解锁大幅提高了 SPCX 的流通股数，进而推升其在以流通量调整的指数中的权重。权重上升后，追踪相关指数的被动型 ETF 需要买入更多 SPCX 以匹配配置，这股被动买盘压过了解禁卖压。同时，流动性改善也降低了机构建仓门槛。市场因此将“解锁”重新解读为“被动资金纳入”的利好。
需要注意，这还不是解锁终点。后续还有两波解禁分别落在 8 月 20 日与 9 月底，可流通供给将继续增加。被动资金纳入效应能否持续压倒卖压，尚待时间验证。
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