比特币巨鲸60天增持4.6万枚BTC，链上活跃度低迷施压复苏

比特币巨鲸与现货ETF正在持续吸收供应，但链上数据显示，市场整体复苏仍缺乏足够深度。强劲的增持力量与疲弱的网络活动、紧张的流动性并存，表明当前行情尚未从“脆弱反弹”切换为“持久趋势”。

CryptoQuant数据显示，截至8月9日的60天内，持有超过10,000枚BTC的地址累计增持46,420枚BTC，为3月15日以来的最高水平，接近3月中旬高点23,238枚BTC的两倍。同期，持有0.1至1枚BTC的钱包余额减少约9,700枚BTC。

一位分析师表示：“这是一个显著的头寸变化。最大持有者正在增加敞口，而较小持有者在减少敞口。”Santiment的统计则显示，持有至少10,000枚BTC的钱包数量达到90个，创六个月新高。

机构需求上周同样增强。SoSoValue数据显示，现货比特币ETF在截至8月7日的一周内净流入约8.5354亿美元，创4月17日以来最佳周度表现。

然而，最新信号有所转弱。现货比特币ETF在周一转为净流出，暗示连续流入势头可能正在失去动能。Glassnode报告称，活跃地址、转账量和手续费收入均向区间下沿偏移；盈利状况仅温和改善，链上已实现亏损仍高于已实现盈利。该报告将当前市场描述为“过渡性复苏”，尚未扩展为全面扩张。

Glassnode表示：“机构资金流入改善、主动买盘需求增强以及期权仓位防御性减弱，提供了建设性背景，但现货流动性低迷和网络活动疲弱表明，复苏尚未发展为广泛扩张。”流动性依然稀薄。一位CryptoQuant分析师指出，币安7月月度交易量同比下降约45%，OKX下降约57%。市场深度收缩使得温和资金流动即可引发价格剧烈波动。

另一位CryptoQuant分析师标记了一个看跌顶部形态，下行目标接近51,336美元，较当前水平低约21%。随着本周美国通胀数据公布，未来几个交易日或将验证增持力量能否将复苏带入更广区间。