比特币（BTC）可能即将迎来一场方向未知的大幅波动。Fundstrat Global Advisors 数字资产策略主管 Sean Farrell 指出，当前比特币的波动率已降至历史极低水平，而这一现象在过去往往预示着更大的行情即将到来。
在周一的一份报告中，Farrell 发现比特币的30日价格波动幅度已跻身有记录以来的最小行列。回顾过去类似时期，Fundstrat 统计了八次低波动率的案例，结果显示随后60天内的价格中位数绝对变动达到30.2%。其中四次最终上涨，四次最终下跌，这意味着信号只能预示波动幅度，而无法指明方向。
Farrell 表示：“历史波动的典型幅度值得关注。从过往观察来看，随后60天的中位数绝对波动约为30%。”Fundstrat 并未在报告中明确给出具体目标价。作为示意，以当前约64,000美元的价格计算，若波动30%，比特币上行可能触及83,200美元附近，下行则可能跌至44,800美元附近。
周一的反弹中，比特币一度上涨2%。此前几个交易日其表现落后于其他加密货币，而2026年以来比特币累计下跌近27%。Farrell 认为，这波反弹很大程度源于交易者平仓空头头寸，而非新增买盘。数据显示，自周五晚间以来，以币计价的未平仓合约总量下降约8%，这往往意味着空头正在撤退。
他将此次上涨与6月初和7月初的轧空反弹相提并论。那两次反弹初期推高了价格，但随后回落。Farrell 的基准预期是这次也可能出现类似情况，不过他称周一的走势具有建设性。
Farrell 还指出，实际收益率（经通胀调整后的债券回报率）上升是比特币面临的最大风险。如果实际收益率继续攀升，可能终结比特币当前罕见的平静交易区间。Fundstrat 的数据表明，比特币的下一波行情很可能规模巨大，但方向仍不明朗。
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