Pudgy Penguins 代币 PENGU 过去一周上涨 62.1%，当前交易价格接近 0.0095 美元。仅过去 24 小时，该代币又涨了约 15%。其市值已逼近 5.98 亿美元，在加密货币总市值排名中位列第 97 位。
这轮上涨被市场归因于多个因素。中心化交易所 LBank 自 8 月起与 Pudgy Penguins 联合推出促销活动，包括交易竞赛、空投奖励以及锁仓 30 天的理财产品。这些锁仓工具会让代币暂时离开交易所订单簿，从而在活动期间减少市场上的可卖供应。
与此同时，品牌线下渠道也在快速扩张。Pudgy Penguins 的毛绒玩具和收藏手办已进入北美沃尔玛（Walmart）和塔吉特（Target）门店销售。本周末，CEO Luca Netz 直接向粉丝推广了 Target 上架的消息。
零售分销已成为该项目最核心的多头逻辑。今年 1 月，Pudgy Penguins 还通过曼城（Manchester City）NFT 合作进一步深入体育领域。在 NFT 整体市值大幅缩水的背景下，这一转变显得更加重要。
IPO 猜测是另一大催化剂。Netz 在 X 平台发布了一组表情符号：👀🐧🏢🔜，没有附带任何文字。许多交易者将其中“大楼”解读为证券交易所，认为他在暗示上市计划。
这一猜测可以追溯到 2025 年 8 月的一次采访。Netz 当时表示，如果公司两年内未能上市，他会对自己感到失望。按照这一时间表，最后期限落在 2027 年，他还要求投资者监督自己。
Netz 的信心来自收入。当时 Pudgy Penguins 的年销售额指引约为 5000 万美元，其中绝大部分来自玩具销售，而非代币活动。
但这也正是计划的难点所在。商品收入归公司所有，而 PENGU 持有人持有的只是品牌资产，对该部分收入没有索取权。若在美国上市，还需要经过审计的财务报告，并确保股权与代币在法律上清晰隔离。届时，股东将获得玩具收入，代币并不会自动跟进。
从价格走势看，PENGU 目前仍远低于 2024 年 12 月创下的 0.06845 美元历史高点。不过，该代币已从今年 2 月约 0.0053 美元的低点反弹，并在 4 月突破了 0.0083 美元附近的长期下降趋势线。分析师在春季曾多次将 PENGU 列为值得关注的 meme 币。
需要指出的是，目前上市计划仍停留在口头阶段，并未有注册文件浮出水面，公司也未指定承销银行或上市交易所。当前价格反映的更多是市场对既定目标的预期、交易所促销活动以及零售热度的叠加，而非任何实质性的上市进程。
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