美股小跌，Bitwise：世界動盪，比特幣仍持穩於八萬鎂，BTC正成為宏觀資產

美股三大指數小幅收跌，關稅的不確定性仍打壓市場，但 VIX 指數由月初的 60 下降到 30，投資人對關稅戰的反覆無常似乎也漸漸麻木。Bitwise 投資長 Matt Hougan 出具報告指出，比特幣過去一個月一直保持平穩。世界正在動盪，而比特幣仍交易於 8 萬美元以上，顯示比特幣正在成長為一種宏觀資產。

關稅不確定性仍打壓市場

關稅的不確定性持續打壓市場，儘管華爾街金融巨頭的業績凸顯了股票交易的繁榮和仍然健康的消費者及企業狀況。在上漲近 1%後，標普 500 指數最終收低。在晚盤時段，聯合航空控股公司堅持其全年盈利展望，但警告「衰退」情景將侵蝕需求並大幅降低盈利。

美國總統川普呼籲中國主動與他接觸以開始談判，表示這場貿易戰目前看不到結束的希望。該貿易戰已導致雙方都提高了貿易壁壘。據知情人士透露，中國已下令航空公司不得再接收波音公司的飛機。與此同時，歐盟和美國在縮小貿易分歧方面幾乎毫無進展。

Bitwise：比特幣持穩在八萬以上，展現非凡韌性

Bitwise 投資長 Matt Hougan 出具報告指出，比特幣就像一種渴望上漲的資產，只要宏觀障礙消失。他也指出一個驚人的事實：比特幣過去一個月一直保持平穩。比特幣目前看起來極其堅韌。世界正在動盪，而比特幣仍交易於 8 萬美元以上。

Hougan 認為，比特幣的投報率受到兩種有時相互對立的力量所驅動：

• 風險資產：從一個層面來看，比特幣是一種風險資產，一種新興的、技術驅動的投資，歷史上曾提供高回報和高波動性。
• 避險資產：從另一個層面來看，比特幣可以扮演類似黃金的角色，提供對沖宏觀政策錯誤和法定貨幣貶值的功能。

在比特幣的早期，「風險資產」的元素佔據主導。比特幣的成功還很值得懷疑，所以當市場轉為「風險規避」時，它會被重創，跌幅甚至超過股票。

如今，隨著越來越多的企業和機構購買比特幣，以及越來越多的政府將其作為戰略儲備，「避險資產」的敘事正在增加。投資者越來越將其視為數位黃金。其結果是在下跌期間與股票的關聯性更低。

而他認為，比特幣正在成長為一種宏觀資產，是令人欣喜的景象。