下一個時代 DeFi：規模、流動性和機構信任

在績效、監管和流動性的交匯處，去中心化金融正進入下一個重要轉折點。 下一個時代 DeFi：規模、流動性和機構信任，一些領導人 Web3最具影響力的生態系統坐下來探討 DeFi 實際上看起來像是——以及我們距離實現這一目標還有多遠。

機構不會來——它們已經來了

對話開始時，整個房間都迴盪著這樣一種情緒：制度浪潮已經到來。
史蒂夫·帕克首席執行官 岩石固體，描述了傳統參與者對該領域的態度的急劇轉變。

「人們常說， 機構正在到來。 他們在這裡，」他說。「但他們不在 DeFi “專家——他們是公開市場、監管和合規方面的專家。他們需要的是簡單性。”

RockSolid 新推出的「liquid vault」平台旨在實現這一點——單擊即可訪問精選 DeFi 策略，降低了導航數十個協定和鏈的複雜性。 「機構不希望部署一份包含17個協議的清單，」帕克補充道。 “他們想要一個簡潔的介面。”

重建市場結構，實現規模化

對於 埃里克·薩拉涅茨基，的共同創始人 廣州網挑戰遠不止於使用者體驗。它是結構性的。

「加密貨幣的市場結構從根本上被打破了——不是因為有人做了錯誤的決定，而是因為 TradFi 拒絕了我們 15 年，」他辯稱。 “我們最終垂直整合了一切：交易所、託管機構、清算機構。如果我們想要真正的規模化，這是不可持續的。”

薩拉涅茨基的製度願景 DeFi 要求 關注點分離 ——重建架構，使託管、清算和交易作為不同的層級存在，而不是捆綁在一起。 「這就是我們從數十億到數萬億的方式，」他說。

合規與風險差距

斯莫基·貝拉，的共同創始人 貝拉鍊，指出合規性和風險建模是機構採用的核心障礙。

他指出：“機構對承保風險的看法完全不同。目前，鏈上風險模型要么不完整，要么不夠完善。我們認為很多事情都是理所當然的——比如多重簽名密鑰分發或橋接風險敞口——而傳統金融根本不會忽視這些事情。”

他透露，像 Turtle Club 這樣的新興企業已經在建設 標準化的機構風險框架 幫助大型有限合夥人持續評估協議。 「這就是我們從狂野西部走向華爾街的方式，」他說。

對於零售業來說，仍然注重簡單

隨後，討論從機構轉向零售應用。共識如下： DeFi 仍然不夠容易。

帕克直言不諱：“告訴用戶使用 17 種協議進行互動並不是主流做法。即使是最好的工具也太複雜了。”

詹姆斯·亨薩克，的共同創始人 單子，更進一步。 「當露娜錨（Luna’s Anchor）提供馬厩 20% 折扣時，散戶蜂擁而至——並不是因為他們喜歡 DeFi“不是因為體驗不好，而是因為感覺像是一家更好的銀行，”他說，“問題是他們不知道收益從何而來。”

亨薩克認為，如今的收益更具可持續性，使用者體驗也需要跟上。 「人們應該能夠使用 Apple ID 登錄，按下兩個按鈕，就能賺錢——而完全意識不到底層有區塊鏈。」他說。

MetaMask的 弗朗切斯科·安德烈奧利 同意，並指出甚至 MetaMask 也已經開始 合併交換和橋接功能 整合成一個統一的介面。 「人們不知道其中的區別，」他說。 “他們只是希望它能正常工作。”

權衡：去中心化與性能

當話題轉向權力下放時，薩拉涅茨基發表了小組中最具挑釁性的觀點之一：

他說：“我認為普通散戶根本不關心去中心化或可擴展性的權衡。他們想要的是信任和清晰度。我們缺乏一種共同的風險語言——TradFi 有，而我們沒有。”

他批評了加密貨幣“語言的再造”，認為“循環”或“收益耕作”之類的術語掩蓋了用戶的真實行為。 「在傳統金融（TradFi）中，你只會說做空波動性或利用槓桿，」他說。 “我們需要成長起來，用我們想要贏得的世界的語言說話。”

Pack 補充說，RockSolid 的上線也親身驗證了這些權衡。 「完全去中心化的保險庫意味著一切都在鏈上，並且經過投票表決，」他說。 “這是可能的——但行動緩慢會損失年化利率。有時，速度才是王道。”

斯莫基 同意這個領域正在遠離「表演性去中心化」。 「機構和用戶都想要可靠性，而不是意識形態，」他說。 “有信任假設是可以的——只要你對它們保持透明。”

分散化與融合之路

隨著每週出現數十種新的 L2、L3 和穩定幣，該小組討論了日益增長的 流動性碎片化問題.

薩拉涅茨基直截了當地總結：「恭喜——我們發明了高度碎片化的貨幣。」他預測，未來只有 兩條或三條鍊和穩定幣 佔據主導地位，就像互聯網或美元一樣成為通用網路。

斯莫基認為，這種分裂是必要之惡：“這是偽裝的創新。短期痛苦換來長期進步。”

亨薩克對此表示贊同，但也警告效率低。 「我們的去中心化交易所和借貸市場都在做同樣的事情，只是做了一些細微的調整，」他說。 “贏家將是那些真正了解自己在生態系統中扮演什麼角色，並據此設計資金流的人。”

下一步：數萬億美元的 TVL 和代幣化一切

在小組討論結束時，每位發言者都分享了他們對未來六個月最興奮的事情。

對於 RockSolid 的包，這是鏈上創新的爆發。 「這些新 DeFi 訪問令牌以人們能夠理解的語言為人們提供了一個了解創新的窗口，」他說。

坎頓的薩拉內茨基 預測了巨大的成長曲線：“一旦大型機構上線，人們將會驚訝於我們以如此快的速度達到數萬億美元的 TVL。他們已經在這裡了——而且非常活躍。”

Berachain 的 Smokey 他著眼於「火辣的代幣化」——將特許權使用費和現金流等非常規資產代幣化。 「是時候超越國庫券了，」他說。

Monad 的 Hunsaker 強調了隱私保護系統和零知識證明的興起。 「我們將看到用戶獲得便利和隱私的模式——而不是兩者兼顧，」他說。

並為 MetaMask 的 Andreolí下一波浪潮將融合人工智慧和 DeFi。 「我們正在進入代理系統時代——無需信任、自主的代理人可以代表我們執行財務，」他說。