
演算法交易公司 溫特穆特 該機構發布了最新的加密貨幣市場報告,指出隨著部位調整和選擇性風險承擔策略的回歸,市場情緒有所改善。報告稱,比特幣可能在其他加密貨幣出現更廣泛上漲和市場廣度擴大之前,率先接近歷史高點。即將到來的美國監管和政治動態預計將成為下一個市場波動的主要驅動因素。
報告指出,本週市場基調而非方向發生了轉變。繼10月的拋售潮之後,市場部位已基本重置,儘管加密貨幣的表現仍落後於其他風險資產,但整體市場情緒似乎有所緩和。
一些新聞標題促成了這一改善:川普總統提議透過關稅退稅的方式提供2,000美元的刺激資金,這在周末短暫提振了市場風險偏好,隨後被重新解讀為減稅措施,但這仍然凸顯了財政支持政策的有效性。加之市場對美國政府停擺可能結束的樂觀情緒重燃,以及宏觀經濟數據走軟,交易員們找到了有選擇增加投資的理由。儘管出現了這些變化,數位資產仍然是表現最差的跨資產類別,這表明市場情緒可能正在復甦,但資金流動尚未完全跟上。
比特幣價格一直維持在 105,000 美元至 107,000 美元左右,而以太坊交易價格接近 3,700 美元,儘管交易所交易基金 (ETF) 持續流出,但它們仍表現出韌性。
山寨幣週一出現反彈,但復甦並不均衡。 GMCI-30 指數本週上漲 0.7%,漲幅主要集中在 DePIN(+22%)、Layer 2 代幣(+13%)、中型代幣(+15%)和人工智慧相關項目(+9.6%)。 DeFi (+8.8%)和實用代幣(+5.9%),而 Layer 1 代幣略有下降(-1%),迷因代幣上漲 4.6%。
這種輪動反映了謹慎的風險偏好,投資者逐步增持。 GMCI-30指數的大部分漲幅是由週末反彈推動的,而非資本流動的基本面轉變。
市場廣度依然狹窄,Filecoin、Arweave 等少數幾隻領頭羊資產以及其他一些精選資產佔據了大部分市場表現。受市場情緒驅動的突破仍然孤立、脆弱,且在缺乏更廣泛支撐的情況下容易消退。
Wintermute 強調市場復甦空間有限,主流加密貨幣必須先於山寨幣反彈。
Wintermute進一步指出,宏觀經濟環境仍有利。降息正在進行,量化緊縮政策已經結束,全球寬鬆政策仍在繼續。 SOFR利率正在下降,總體上反映了貨幣政策的趨勢,只是存在一些滯後。然而,加密貨幣並未像其他風險資產那樣呈現同樣的走勢,投機層正在減少,反彈幅度仍然狹窄且輪動性強,資金更傾向於主流代幣而非規模較小、邊緣化的資產。
根據目前的交易水準來看,短期內不太可能出現大規模的山寨幣上漲行情。從歷史數據來看,當比特幣價格接近歷史高點時,山寨幣的表現往往更好,因為財富溢出效應會支撐它們的上漲。當比特幣價格低於歷史高點 10% 至 20% 時,其表現優於山寨幣的機率約為 54%;當比特幣價格接近 100,000 萬美元時,這一機率會上升至約 58%。
這種動態解釋了上週 FIL、ICP 和 FET 等資產上漲的脆弱性,由於市場未能確認比特幣的持續趨勢,這些資產已經失去了動力。
儘管如此,一些具有明顯催化劑的精選藍籌山寨幣,包括 HYPE、ENA 和 UNI,在更清晰的美國監管指導和對國內市場重新開放的預期支持下,繼續表現出相對強勢。
山寨幣整體表現依然不均衡,除非比特幣領漲,否則往往是短暫的上漲行情,後續漲勢有限。在主流代幣重新佔據主導地位之前,山寨幣不太可能持續上漲。
整體而言,市場部位已經調整,市場情緒有所改善,經過數週的波動後,市場似乎更加平衡。
加密貨幣仍然是表現最差的資產類別,但市場基調已經轉變,選擇性風險偏好回歸,10 月的拋售潮也基本過去。 DePIN、Layer 2 網路和人工智慧代幣近期的上漲反映出投資者謹慎的需求,儘管市場廣度仍然狹窄,市場格局依然脆弱。在下一階段,主流加密貨幣必須引領市場,因為歷史模式表明,只有當比特幣接近高點時,山寨幣才會跟進。
目前價格接近 105,000 萬美元,較歷史高點低約 16%,尚未出現這種輪動。市場似乎已準備好進入建設性階段,這得益於更清晰的市場結構、有利的宏觀環境和不斷改善的市場情緒。即將到來的美國監管和政治動態,而非部位調整,可能會引發下一輪波動。
免责声明:本文提供的信息不是交易建议。BlockWeeks.com不对根据本文提供的信息所做的任何投资承担责任。我们强烈建议在做出任何投资决策之前进行独立研究或咨询合格的专业人士。