2025年即將結束，加密貨幣領域經歷了翻天覆地的變化，監管活動空前活躍，市場活動空前活躍，並逐漸融入全球金融體系。美國大規模政策轉變、比特幣囤積潮、歷史性的安全漏洞以及歷史性的ETF審批，都標誌著加密貨幣從一個假想的邊緣市場發展成為一個受監管的、存在系統性風險的金融業，而這一年也成為了一個重要的里程碑。
儘管今年價格波動劇烈，投資者情緒也發生了變化，但2025年將被銘記的，與其說是動盪的一年，不如說是政府、機構和市場參與數位資產方式發生結構性變革的一年。
美國政策調整預示著加密貨幣的新方向
年初發生的一件最重要的事情是：川普在就職幾天后，於1月赦免了絲綢之路創始人羅斯·烏布利希。 裁決 在整個比特幣社群中，烏布利希具有重要的象徵意義，他一直被認為是比特幣早期採用者和意識形態背景的長期成員。
除了赦免本身，此舉也標誌著華盛頓對數位資產態度的轉變。川普將此舉描述為反對監管過度擴張的整體行動的延伸，也是使美國成為具有競爭力的加密創新中心的一種方式。
這種基調的轉變很快就在行政部門得到鞏固。政府在就職典禮幾週內就成立了數位資產市場總統工作小組，旨在建立一個聯邦層級的加密貨幣監管框架。 3月份，一項設立美國戰略比特幣儲備的行政命令簽署生效，進一步強化了這項措施。
該儲備金的建立得益於聯邦政府先前因刑事和民事沒收而獲得的比特幣，估計在計入賠償要求後，比特幣數量約為200,000萬枚。政府也指示聯邦機構研究在不增加納稅人負擔的前提下，以不影響預算的方式購買更多比特幣。
國會推動具有里程碑意義的加密貨幣立法
行政命令之後，立法進程也取得了進展。 7月，美國眾議院推進了兩項關鍵的加密貨幣法案，儘管程序上有所延誤，但最終還是獲得了通過。第一項法案是… 天才法案該法案引入了美國穩定幣的初始監管框架。隨後，川普簽署了該法案。該法案為發行方和金融機構提供了亟需的關於準備金要求和監管規定的明確性。
第二項法案是《清晰法案》，旨在明確監管機構的管轄範圍，並為數位資產建立統一的市場結構監管。該法案已在眾議院獲得通過，但隨後提交參議院審議，目前參議院仍在就此進行討論，各方提出的方案存在分歧，且存在明顯的黨派分歧。
今年上半年，國會還廢除了一項備受爭議的美國國稅局規定。該規定原本會強制要求金融業的去中心化前端業者收集並上報用戶資料。這項廢除決定獲得了兩黨投票通過，並受到了行業團體的歡迎。這些團體聲稱，該規定將創新推向海外。
監管的力量不僅限於國會。 9月，美國證券交易委員會採納了新的交易所上市標準，大幅縮短了加密貨幣交易所交易基金的資格審查時間。
此調整消除了某些產品在獲得批准前可能需要數月時間審核的情況，因為現在這些產品的審核時間可能會從幾個月縮短至兩個多月。因此，與非比特幣和以太坊資產掛鉤的現貨加密貨幣ETF也隨之進行了調整。 在市場上迅速擴張.
追蹤 Solana、XRP、狗狗幣和其他領先代幣的資金進入美國市場，提高了各個區塊鏈生態系統的機構參與度和流動性。
XRP案件落幕，帶來期待已久的法律清晰度
8 月，加密貨幣史上最受矚目的法律戰之一落幕。美國證券交易委員會 (SEC) 和 Ripple 達成和解，撤銷了雙方的上訴，維持了 2023 年的一項裁決，該裁決將 Ripple 作為一家公司進行的 XRP 交易與零售交易分開。
裁決確認，XRP在二級市場的交易不屬於證券交易，但部分機構的出售行為屬於證券交易。該裁決結束了一起多年來影響執法方式的案件，並為使用美國市場的代幣發行者提供了更明確的指導。
Bybit交易所遭駭客攻擊，成為史上最大規模交易所安全漏洞事件。
今年發生的安全漏洞事件，對加密貨幣的風險發出了最嚴峻的警告。 2月份，Bybit證實，駭客利用多重簽名授權機制，從其冷錢包中竊取了價值超過1.4億美元的以太幣。
被竊資金迅速分散到各個去中心化交易所和新帳戶中，無法追回。這次駭客攻擊的金額超過了以往任何一次交易所被盜事件，並引發了整個行業對託管方式的重新審視。
Bybit 報告稱，該公司目前仍在運作；然而，此次事件凸顯了實施更嚴格的內部控制和安全審計的必要性。
今年晚些時候，加密貨幣市場突然發生去槓桿化事件，短短幾個小時內就抹去了市場中約20億美元的槓桿部位。這場危機是在流動性過剩和價格劇烈波動之後發生的。
在部分收益掛鉤產品因市場動盪而失去錨定後，幣安賠償了283億美元。該交易所解釋說，價格錯位是由於嚴峻的市場環境和以往的定價機製造成的，而非資產負債表問題。這次事件加劇了加密貨幣市場目前面臨的槓桿、流動性和系統性風險問題。
Memecoin爭議引發公眾關注
除了製度和監管方面的變革，散戶投機也扮演了重要角色。一些在社群媒體上引發熱議的迷因幣醜聞，包括名人代言引發的負面反響以及價格的暴漲暴跌。
另一集也引發了廣泛討論。 參與 Barstool Sports 創辦人 Dave Portnoy 曾公開販售 memecoin，但遭到散戶的批評。
11月，加密貨幣投資產品連續數週遭遇大規模資金外流，總額超過1.3億美元。主要贖回集中在比特幣和以太幣基金，反映出宏觀經濟不確定性下的風險規避情緒和風險偏好下降。
然而，發行時間不到 12 個月的比特幣產品卻出現了更高的資金流入，這表明隨著年底臨近，市場預期出現了分歧。
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