瑞波美元稳定币并未’吞噬’XRP，Evernorth解析

在XRP社区中，近期一种观点逐渐增强，认为该代币最终已被市场边缘化。这一观察的逻辑很简单：既然瑞波（Ripple）已将重心转向其新的美元稳定币RLUSD，那么“旧的波动性”XRP将不再被需要，流动性将简单地流入稳定资产。然而，最大的独立XRP财务机构Evernorth的分析师们审视了这一担忧背后的逻辑，并利用来自Dune Analytics的最新链上数据，解释了为何这新的美元并未“吞噬”XRP，反而成为其主要的催化剂。

RLUSD与XRP的协同效应

当瑞波首次推出其数字美元时，投资者预期最坏的情况——如果大型企业获得一种稳定的美元用于XRP账本（XRPL）内的结算，XRP本身将被淘汰。但实际上，一切朝着相反的方向发展。根据最新报告，目前RLUSD总交易量的52%流通于XRPL内部，而早在4月份，该网络的份额仅为17%，大部分稳定币仍存放在以太坊上。在不到一年半的时间里，RLUSD在XRPL内部交易操作中的份额从接近零的水平（低于1%）上升至12%。在此，Evernorth的专家提出了一个重要观点：市场并未抛弃XRP——交易者只是开始通过该代币积极转移美元。

为了理解这一过程的本质，分析师建议参考传统外汇市场。在全球经济中，美元参与大多数交易，充当主要连接纽带。没有它，要快速廉价地兑换例如日元和图格里克是很困难的。现在，瑞波的区块链上正在构建类似的模型。直接RLUSD/XRP交易对在短短六个月内产生了9亿美元的交易量，创造了一个此前不存在的深度美元市场。从指标来看，这些资产在该交易对中并非竞争，而是分工合作：RLUSD为企业提供明确的美元价值用于结算，没有汇率波动风险；XRP则保持为一种独立的“桥梁”，用于在交易双方没有直接利益匹配时实现其他资产之间的即时兑换。

技术基础：燃烧机制

但为何XRP并未被瑞波扩展至稳定币领域所抛弃，其主要技术论据在于网络本身的构建方式。任何操作、转账或RLUSD/XRP交易对中的订单都需要网络费用，这些费用被实际且永久地销毁。这创造了一个简单的关系：数字美元结算越受欢迎，XRP交易对的活动就越高。而活动越多，销毁的XRP代币就越多，从而减少了网络原生资产的总供应量。因此，美元并未将XRP挤出市场。它建立在XRP之上，生成流动性，并迫使原生代币更快销毁，Evernorth总结道。