日本重磅加密法案通过：税率砍至20%，ETF大门打开

日本参议院通过一项里程碑式法律，将加密货币从支付手段重新归类为金融产品，并将交易收益税率从最高55%降至统一的20%。该法律同时为国内加密交易所交易基金（ETF）奠定了法律基础。

此次修法涉及《支付服务法》和《金融工具与交易法》两项法律。加密货币交易所运营商将更名为“加密资产交易业务”，未经注册销售加密资产的公司最高刑期从3年升至10年，罚款上限从300万日元（约1.85万美元）提高至1000万日元（约6.16万美元）。

加密利润将适用与股票相同的税率，投资者还可将亏损结转三年。新税率适用于国内持牌交易所上线的约105种代币，包括比特币和以太坊。但税率调整取决于重新分类的生效时间，预计在2027财年，20%的税率将从2028年1月1日起适用。

法律首次引入加密资产内幕交易规则，禁止基于未公开信息交易。证券交易监督委员会获得新的调查权力，并建立行政罚款制度。特定加密资产发行方需每年披露信息。

ETF方面，法律为加密ETF的设立和上市建立了框架。据报道，日本交易所集团正考虑在2027年左右推出相关产品。信托银行和证券公司预计将吸引大型投资者资金。此前有报道称，野村控股和SBI控股等公司正在筹备加密产品，SBI证券和乐天证券已准备在规则允许后销售ETF。

然而，东京咨询公司Pacific Meta的高管Matsumoto Shohei估计，由于合规成本，日本27家注册交易所中约半数可能被迫关闭。与此同时，银行、保险公司和大型资产管理公司则有望进入市场。

需要注意的是，税收减免并不覆盖所有领域。质押奖励、借贷和DeFi收益、NFT以及在外汇或未注册交易所上的交易仍按杂项收入征税，税率最高达55%。稳定币则仍受支付服务规则约束，而非证券规则。

财务大臣片山五月将2026年定为金融改革年。详细规则尚待制定，但准备金要求、衍生品杠杆限制、托管规则和反洗钱标准将在未来一年内通过内阁命令和监管指南确定，之后法律生效。