据研究和经纪公司 Bernstein 称，Robinhood 有望从惨淡的第一季度中反弹，该季度其加密货币收入同比暴跌 47%。周三，Bernstein 重申对 Robinhood 的“跑赢大盘”评级，并维持 130 美元的目标价，认为该股在触底后将近乎翻倍——尽管 Q1 业绩电话会议表现不佳导致 HOOD 股价下跌 8%。
分析师 Gautam Chhugani 及其三位同事在给 DL News 的报告中指出：“营收疲软是由加密货币业务疲软驱动的。”Robinhood 在加密货币领域的低迷表现发生于更广泛的行业下行周期中，尽管标普 500 指数屡创新高，但加密市场已蒸发 1.5 万亿美元。比特币仍较峰值低 40%，许多其他代币跌幅超过 75%。
但 Bernstein 认为投资者只看到了后视镜里的景象。尽管 Robinhood 因未达营收和盈利目标导致盘后股价下跌约 8%，但分析师强调：“加密货币市场已在 4 月企稳，HOOD 自己的预测市场交易所 Rothera 预计于 2026 年中上线。”今年以来，该公司已回购超过 3 亿美元的股票，董事会将回购授权更新为 15 亿美元。
Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 多次表示，他希望将叙事从比特币价格周期转向基础设施和长期金融服务。周二，Robinhood 报告调整后每股收益 0.39 美元，低于预期近 10%。整体营收约 11 亿美元，低于预期 7%；关键指标调整后 EBITDA 为 5.34 亿美元，低于预期 9%。
然而，整体业务表现稳健。总营收同比增长 15%。交易收入攀升至 6.23 亿美元，其中预测市场交易量创纪录飙升。Robinhood 用户当季交易了 88 亿份事件合约，推动“其他交易收入”同比增长 320% 至 1.47 亿美元。同时，Robinhood Banking 自上次财报以来增长五倍，净存款超 20 亿美元，直接存款绑定率达 40%。Gold 信用卡用户已突破 80 万，年化消费额达 150 亿美元。
Bernstein 预测 Robinhood 2026 年全年每股收益为 2.65 美元，比市场普遍预期高出 23%。该机构表示，上行空间来自加密货币复苏和预测市场爆发。与此同时，公司正加大人工智能工具投入以改进产品功能和内部效率。管理层表示，超过 90% 的员工已使用 AI 工具。
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