Bernstein

财富管理公司 Bernstein 认为比特币矿企 IREN 的未来在于转型为 AI 云运营商，而非继续挖矿。报告维持“跑赢”评级，目标价下调至 100 美元，预计 2027 年 AI 云业务调整后 EBITDA 达 21 亿美元，2030 年云收入 60 亿美元，EBITDA 近 50 亿美元。

Robinhood Q1 加密货币收入同比暴跌 47%，拖累整体业绩，股价盘后跌 8%。但 Bernstein 认为股价已触底，维持跑赢评级及 130 美元目标价，预测 2026 年盈利超出预期，反弹潜力巨大。

Bernstein 分析指出，比特币矿商转向 AI 托管服务的回报率因交易结构和客户融资安排差异巨大，Core Scientific 与 CoreWeave 的 120 亿美元 12 年合同具有特殊性，多数矿商无法复制这一模式。

Robinhood Chain上线仅两周，24小时DEX交易量达8.11亿美元，超越以太坊排名第三。Bernstein指出早期投机驱动，meme币主导，但平台正转向代币化资产。

Bernstein在7月9日研报中将2026年黄金目标价上调至每盎司4533美元，预计美联储将保持鸽派，央行购金持续。尽管Q2黄金经历14%回调，但分析认为宏观环境利好比特币的“数字黄金”叙事。

Hyperliquid 的首个比特币结果市场超越了 Polymarket 和 Kalshi。Bernstein 表示，此举标志着预测市场正在成为机构对冲工具。