华尔街预测：霍尔木兹海峡航运正常化几率不足50%

华尔街交易员认为霍尔木兹海峡航运恢复正常的进程缓慢。Kalshi合约显示，截至上周五下午，该海峡在2027年7月前恢复通行的概率低于50%。

常规航运在2027年7月前恢复的概率已从两天前的近70%降至47%。这一下降发生在美国连续第13个夜晚对伊朗目标发动打击之后，特朗普向Axios表示可能还会发动“大规模打击”。

短期前景更加悲观。据Kalshi数据，霍尔木兹海峡在年底前恢复常规航运的概率为38%。乐观情况下，该地区在2027年4月前恢复的可能性为48%。该合约仅在IMF PortWatch数据显示每七天平均船舶数量超过60艘时生效，而目前这一数字约为12艘。

战斗导致霍尔木兹海峡和红海更多航运空间被封锁。在外交方面，巴基斯坦正推动华盛顿和德黑兰重启谈判，中国也表示支持。特朗普在Truth Social上表示，伊朗将对胡塞武装的最新袭击负责。

油轮在多个战区成为目标，政府和武装组织利用贸易路线打击对手。伊朗本月加大了对霍尔木兹海峡附近船只的打击力度，同时试图控制石油通道。也门胡塞武装本周增加了新的战线，在宣布对沙特实施航运禁令后，向红海的两艘沙特油轮开火。

乌克兰声称已摧毁150多艘参与俄罗斯“影子舰队”的船只，包括在黑海和亚速海地区运营的油轮等。这一行动与霍尔木兹海峡无关，但增加了额外风险。

此前，在华盛顿和德黑兰于6月17日达成重新开放海峡的协议后，霍尔木兹海峡航运一度恢复，但并未持续。停火失败和袭击再次发生后，船舶活动再次下降。

国际海事组织称，自3月1日以来，波斯湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾已有61艘商船被击中，至少17名船员死亡，数十人受伤。仅本月，袭击者就在霍尔木兹海峡附近袭击了至少12艘油轮，造成两名海员死亡，美伊冲突进一步恶化。

石油公司因霍尔木兹海峡中断而上调预测。红海问题对沙特出口构成新威胁。由于霍尔木兹海峡过于危险，利雅得每日通过管道将数百万桶石油改道至西海岸。但这些货物仍需通过连接红海和亚丁湾的狭窄通道——曼德海峡。

该航线从未从2023年至2025年胡塞武装的航运袭击中完全恢复。胡塞武装因以色列在加沙的战争袭击船只，曼德海峡交通量大幅下降。最新对沙特油轮的袭击威胁到旨在避开霍尔木兹海峡的石油运输。

Rapidan Energy Group在美伊谈判破裂后上调了布伦特原油价格预测。该公司预计，7月后至年底，布伦特原油价格将在每桶100美元左右。Rapidan表示，如果达成新协议的希望破灭，交易商关注供应趋紧，布伦特原油可能在数月内升至100美元区间中段。他们写道：“美伊谅解备忘录的破裂从根本上改变了我们的前景。关键问题在于双方是否继续将打击限制在军事目标，还是允许冲突扩大到民用基础设施，特别是电力和海水淡化设施。”

高盛集团也上调了可能的价格上限。其分析师表示，持续动荡可能将布伦特原油推至每桶120美元以上。周四，布伦特原油两个月来首次突破100美元，本月涨幅有望超过30%。Rapidan目前预计全球石油供应将至少再保持一年低于需求。中国的弱购买可能会缓解部分压力。在布伦特原油处于90至100美元之间时，中国可能在2026年底前以每日低于50万桶的速度使用存储原油。Rapidan预计中国将在明年初开始重建储备。