微软（MSFT.US）公布2026财年第四季度财报，营收和盈利均超华尔街预期，Azure云业务增速进一步提升。花旗随后将微软目标价上调至600美元，并重申看涨立场。
分析师整体情绪依然强烈看多。根据Seeking Alpha的数据，目前该股共获得39个强力买入、14个买入和3个持有评级，没有任何分析师建议卖出。花旗最新将目标价从570美元上调至600美元，理由是季度业绩轻松超越预期。花旗指出，Azure是本季度最大增长引擎，按固定汇率计算收入同比增长43%，较市场共识高出4个百分点。管理层还预计本季度Azure增长45%，同样高出华尔街预期4个百分点。财报公布后，花旗将2027财年营收和每股收益预测上调逾1%，Azure增长预测上调至45.5%，并维持买入评级，认为微软让客户访问多个AI模型的策略，在企业AI加速采用中持续强化其竞争地位。
微软的最新财报再次印证Azure是超大规模云服务商中增长最快的云业务之一。企业对人工智能基础设施的持续投入帮助公司克服AI领域日益激烈的竞争并交出超预期成绩单。花旗还指出，随着小型及开源模型持续获得关注，微软不依赖单一基础模型、而是将Azure打造为可支持多种AI工作负载的平台，这一策略正成为越来越重要的竞争优势。超预期的季度表现也缓解了投资者对AI支出可能放缓的担忧，Azure的加速增长表明需求依然强劲。
在华尔街预测之外，CoinCodex也给出了微软的价格预测。该模型显示，2026年下半年微软股价可能进入盘整阶段，年末前平均预测价格主要在410美元低段至480美元高段之间。2027年上半年动能预计改善，预测价格稳步攀升。最强的上行窗口出现在2027年5月至7月，平均预测价格升至550美元至接近600美元区间，模型最高预测约623美元。值得注意的是，CoinCodex的前瞻与花旗新设定的600美元12个月目标价高度一致。尽管一个来自量化模型、一个来自基本面研究，但两者均指向：若Azure持续实现超共识增长、AI需求保持强劲，微软股价有望逼近600美元水平。
微软下一份财报将决定这一看涨前景能否延续，届时投资者将再度聚焦Azure增长、AI货币化以及管理层的前瞻指引。
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