Sharplink（NASDAQ: SBET）公布2026年第二季度财报，净亏损3.943亿美元，尽管营收同比暴增11倍。亏损主要源于以太坊（ETH）储备的非现金减值。
根据财报，公司在第二季度因ETH价格下跌录得3.21亿美元未实现亏损，同时对两个流动性质押代币LsETH和weETH计提7610万美元减值。上述数字均为美国通用会计准则（U.S. GAAP）下的会计计量，仅在账面上降低了资产价值。公司指出，即使市场日后回升，这些减值也不会转回，但实际持有的代币数量并未改变，部分已实现收益抵消了部分损失。
与去年同期1.034亿美元的亏损相比，Sharplink目前处境更糟；但相比2026年Q1的6.856亿美元亏损（同样因ETH更大跌幅引发公允价值变动），近4亿美元的亏损已有所改善。
尽管亏损巨大，Sharplink在截至6月30日的三个月内仍录得1150万美元收入，去年同期为70万美元，其中1120万美元来自ETH质押奖励。这一增长反映了公司自2025年6月2日启动的主动管理国库策略——本次为完整季度运营，而非仅数周。与此同时，成本也随收入攀升：销售、一般及行政费用从上年同期的240万美元增至910万美元。公司表示，这是其公开加密货币国库业务规模化运营所需的人员、托管、保险、法律和会计费用增加所致。
Sharplink会放弃ETH吗？
账面亏损并未减缓其增持ETH的步伐。截至6月底，Sharplink持有约886,881枚ETH；至8月3日增至约888,938枚，按季度末GAAP计算价值约14亿美元。6月23日，公司完成一笔7500万美元的注册直接发行，以每单位7.49美元的价格出售略超1000万股股票及认股权证，并将部分收益用于购买约10,000枚ETH，均价约1,611美元。
此外，公司持续回购自家股票：本季度回购约210万股，耗资约1000万美元。自2025年8月启动回购以来，Sharplink已累计回购4,071,223股，总耗资约4170万美元。6月，指数供应商罗素（Russell）将该公司股票纳入其2000和3000指数。
财报发布后，SBET股价下跌6%，目前报6.05美元。
季度结束后，Sharplink与Galaxy Digital（NASDAQ: GLXY）共同推出Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund，承诺资本达1.25亿美元。其中Sharplink从其质押ETH中出资1亿美元，Galaxy出资2500万美元并负责管理该基金。
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