由於立法和行業阻力，美國證券交易委員會推遲了代幣化創新豁免申請。

美國 美國證券交易委員會 美國證券交易委員會已推遲其預期中的代幣化「創新豁免」計劃，業內人士表示，短期內不太可能公佈具體細節。該委員會還取消了原定於週五舉行的公開會議，該會議原計劃討論在擬議的「加密資產監管框架」下，針對加密資產融資交易的平行規則制定事宜。 

這項豁免原本可以減輕在區塊鏈基礎設施上發行和交易代幣化證券的公司所面臨的監管障礙，但此前一度預計在 5 月份發布，如今卻已多次錯過自己設定的最後期限。

據知情人士透露，此次推遲的部分原因是白宮擔心美國證券交易委員會（SEC）的單方面行動可能會擾亂國會正在進行的關於《數位資產市場透明度法案》（DAMA）的談判。該法案第10505條包含代幣化條款，目前仍在各利益相關者積極諮詢中。 

據報道，政府官員警告稱，繼續推進可能會使更廣泛的立法程序複雜化，這項工作可能會暫停，直到法案的走向更加明朗。此外，美國證券交易委員會（SEC）的工作人員也對該機構是否有權授予如此廣泛的豁免提出了內部質疑，包括是否已完成充分的經濟分析和必要的程序步驟。

華爾街阻力與市場結構擔憂

此次延期也反映出傳統金融機構的持續反對。證券業和金融市場協會（SIFA）的成員包括大型經紀交易商和投資銀行，該協會已成為反對豁免的主要力量。 SIFA的擔憂主要集中在基於區塊鏈的交易平台如何與現有的股票市場監管法規相銜接，特別是經紀商根據NMS法規為客戶實現最佳執行的義務。 

該框架透過訂單保護規則將不同交易所的價格連結起來，但當應用於去中心化交易場所或自動做市商時，由於定價和執行成本與傳統模式存在差異，該框架會變得複雜得多。美國證券交易委員會（SEC）於6月提議取消第611條規則，此舉被廣泛視為簡化了代幣化證券的審批流程，但證券業和金融市場協會（SIFMA）堅持認為，重大的市場結構變革應通過正式的規則制定程序並讓公眾參與，而不是通過豁免或不採取行動的救濟措施。

儘管面臨監管方面的阻力，機構對代幣化的興趣仍在持續增長。包括納斯達克和紐約證券交易所在內的主要交易所已宣布了代幣化證券的基礎設施建設計劃，而存託信託與結算公司（DTCC）近期也完成了首批涉及代幣化資產的即時交易。 

花旗集團的分析師預測，到2030年，代幣化資產市場規模可能達到5.5兆美元。美國證券交易委員會在主席保羅·阿特金斯的領導下，公開支持基於區塊鏈的市場現代化，但政策制定者、監管機構和行業參與者之間對於實施路徑仍存在爭議。