荷兰检方出售破产加密经纪商Knaken扣押资产 3万客户或仅能收回三成

荷兰当局已清算了破产加密经纪商 Knaken 被扣押的数字资产，所得约 220 万欧元（约 240 万美元）将进入破产财产。问题在于：客户资金缺口估计约 700 万欧元，这意味着追回的现金仅能覆盖客户索赔额的三分之一左右。

Knaken Cryptohandel B.V. 自 2017 年起运营，曾通过赞助荷兰足球豪门费耶诺德和阿贾克斯建立品牌知名度。2026 年 7 月 16 日，鹿特丹地方法院宣布该公司破产，而破产申请正是由荷兰检察机关自己提出的。

核心问题非常简单：Knaken 以自身名义购买加密货币，而非代客户持有代币。法院指定的破产管理人 C.F.W.A. Hamm 确认，这种结构使客户对破产实体享有欧元计价的债权，而非对特定数字代币的所有权。简言之，客户并不拥有任何加密货币，他们只是排在公司其他债权人之后的无担保债权人。

2026 年 6 月初，Knaken 暂停服务，约 3 万名客户无法登录账户。此前，荷兰金融市场管理局（AFM）拒绝了该公司根据欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）提交的授权申请。

荷兰财政情报与调查局（FIOD）进行了调查，并促成资产扣押。检方于 2026 年 8 月 16 日前后出售了这些数字代币，所得 220 万欧元现已纳入破产财产。管理人 Hamm 正在清点剩余资产，并研究如何在长长的债权人名单中分配。

Knaken 的倒闭可以说是迄今为止荷兰 MiCA 执法中最显眼的牺牲品。MiCA 于 2024 年底在欧盟全面落地，要求加密资产服务提供商必须获得特定授权才能运营。

AFM 越来越直言不讳地指出加密行业的一个结构性问题：交易平台上的客户余额缺乏存款类保护。欧盟传统银行存款享有每家储户最高 10 万欧元的保障机制，而加密平台则没有类似安排。Knaken 的爆雷恰好说明了这一缺口为何重要。

管理人还在调查破产前是否存在不当转账，若发现相关情况，可能为破产财产追回更多资金。

足球赞助与信任问题

Knaken 的营销策略激进且精心设计。赞助费耶诺德和阿贾克斯等俱乐部，为这家经纪商披上了难以通过数字广告复制的合法性外衣。

这对荷兰加密客户意味着什么

直接后果很明确：Knaken 的 3 万名客户很可能无法收回全部余额。面对 700 万欧元的缺口，加上目前仅从资产出售中追回 220 万欧元，在扣除法律和管理成本之前，账面上的结果就已经对客户不利。