熊市狂吸18亿美元！Bitwise逆势揽金，Tom Lee盛赞“出色”

Bitwise资产管理公司首席执行官Hunter Horsley周日表示，公司在2026年上半年净流入超过18亿美元新资金，而期间加密货币价格大部分时间都在下跌。

Tom Lee称这一成绩“出色”。不过，这些资金并没有追逐价格上涨，因为支撑这一总额的Bitwise四条产品线中有三条是向投资者支付收益的。

为何Tom Lee称其“出色”

Horsley周日在社交平台公布了这一数据。净流入衡量的是新进入资金减去撤出资金。

“在今年上半年，熊市环境下，投资者向Bitwise产品净投入超过18亿美元。”Bitwise高管写道。

Fundstrat全球顾问联合创始人兼研究主管Tom Lee评论称，团队在熊市环境下仍实现显著增长，成绩斐然。

Lee在此轮下跌中一直保持看涨立场。本周早些时候，他对17只加密货币股票进行了评级。比特币（BTC）周日交易价格接近77,403美元，基本持平。

资金到底买什么

Horsley表示，四条产品线各自吸引超过1亿美元资金，分别是：ETF和ETP（交易所交易基金和产品）、私募策略、质押和Vault金库。

其中三条提供收益。Bitwise的数据显示出它们受青睐的程度。

其金库产品于1月与链上借贷平台Morpho合作推出，目标是在稳定币上实现约6%的年化收益。其代币化Crypto Carry基金截至5月底持有2.59亿美元资产，收益率为4%。

Carry策略听起来复杂，其实很简单：基金买入加密货币，卖出期货对冲，赚取价差。

质押是资金流入最快的领域。Bitwise的Solana质押基金去年11月上市仅18天后，规模就突破5亿美元。竞争对手如今纷纷涌向以太坊收益型ETP。

唯一不付收益的基金反而缩水

有一款Bitwise产品不支付任何收益。Bitwise 10加密指数ETF（BITW）持有一篮子大型代币，其中比特币和以太坊占比约91%。

其文件显示，净资产从去年12月31日的10.3亿美元降至3月31日的6.78亿美元，三个月内缩水34%。

有两股力量导致这一结果：每股价格下跌24%；同时投资者赎回了225万份份额，约占基金总份额的13%。

费率不是原因。Bitwise在去年12月该基金登陆纽交所Arca时，已将管理费从2.50%降至0.75%。该基金2024年回报率高达94.8%。

员工也感受到了寒意。Bitwise在8月12日进行裁员，员工人数从约180人减至155人。

净流入计入的是存款而非收益。在Bitwise内部，投资者为收益买单，却对价格避而远之。