Shein 1亿美元收购Everlane触发美国国家安全审查

Shein 对美国服装品牌 Everlane 的收购已进入美国国家安全审查程序，这家中国背景的跨境电商巨头在试图打入美国市场的道路上又添一道监管障碍。

此前 Shein 主动为其约 1 亿美元收购 Everlane 的交易寻求审批。该交易于 2026 年 5 月对外公布。

这是一桩在困境中达成的交易。Everlane 在被收购前处境艰难，品牌估值曾高达约 6 亿美元，但已累积约 9000 万美元负债。其多数股权持有方、私募股权公司 L Catterton 一直在寻求退出。

对 Shein 而言，1 亿美元的价格是进入美国高端直营电商市场的廉价门票。Everlane 首席执行官 Alfred Chang 表示，这笔交易将保持品牌独立性，并继续致力于可持续发展和品质。

美国国家安全审查反映出华盛顿对中国关联企业进入美国市场的持续警惕。Shein 虽已把总部迁至新加坡，但多年来一直在美国日益严峻的监管环境中求存。其商业模式长期依赖“最低免税额”条款，即价值低于 800 美元的包裹可免关税进入美国。美国国会多次试图堵住这一漏洞，直接威胁到支撑 Shein 超低价格的核心经济逻辑。

Shein 显然决定主动出击，在监管方找上门之前自愿申请批准。

收购 Everlane 原本是 Shein 深化美国市场渗透的另一条路径。Everlane 的客户群体相比 Shein 的核心用户，年龄偏大、收入更高、品牌意识更强。

对 Everlane 的员工和消费者来说，此次审查让这家品牌充满波折的几年再添变数。其估值从约 6 亿美元一路跌至 1 亿美元出售，本身已是惨淡故事。若审查旷日持久或交易失败，Everlane 可能陷入更危险的境地——仍背负巨额债务，却看不到明确出路。