伊朗冲突

尽管美国暂停对伊朗的军事打击，冲突已从霍尔木兹海峡扩展至红海和里海，市场对海峡8月底前恢复正常通行的概率定价仅为14.5%。

特朗普对持续超五个月的伊朗冲突日益不满，冲突升级导致外交解决前景渺茫，市场对美伊协议中重建资金纳入信心下降。

伊朗冲突导致柴油价格飙升至每加仑5.05美元，创2022年底以来新高，推高运输成本，影响杂货价格、货运及亚马逊包裹配送，并因建材运输费用上涨波及住房市场。

特朗普出席4名在伊朗冲突中阵亡美军士兵的遗体移交仪式，市场开始定价美国可能在2027年底前全面入侵伊朗的风险。

伊朗与美以冲突加剧，导弹和无人机袭击海湾基础设施，GCC国家面临区域不稳定风险。同时乌克兰领导层变动，市场关注俄乌局势与伊朗冲突联动对预测市场的影响。

随着伊朗冲突持续升级，美国国防开支激增，五角大楼部分资金预计数周内耗尽。国会掌握财政大权，行政当局需寻求额外拨款。

伊朗与美以冲突加剧，伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球石油供应受阻。菲律宾汽油价格翻倍、柴油价格涨两倍，通胀创20个月新高。预测市场显示，原油价格在9月30日前创历史新高的概率升至6.8%，年底前概率达13.5%。

美国国防部长皮特·赫格塞斯称，近期美军在伊朗冲突中的伤亡只会强化美国决心。当前预测市场显示，美国在2026年底前入侵伊朗的概率为30.5%。

惠誉评级自2026年3月启动的伊朗冲突不利情景测试正式终止，该情景曾预测油价达128美元/桶，并对主权债和企业债评级持续施压。此举暗示地缘风险溢价消退，或利好加密等风险资产。

受伊朗冲突及国内需求疲软影响，中国6月原油进口量同比暴跌41.3%，日均仅712万桶，创2016年10月以来新低。分析师预计8月可能部分恢复，但电动汽车转型或限制长期反弹。