TVL 创历史新高，生态再度繁荣：Solana 正在上演加密史上最强逆袭

Solana 的发展路径极为坎坷，是一个从英雄到狗熊，再重新成为英雄的故事。在 FTX 声名鹊起期间，Solana 是行业宠儿。它速度快且是所有公链的范式转变。

不幸的是 FTX 突然釜底抽薪，让我们所有人都措手不及。当 Sam Bankman-Fried 及其同伙弃我们于不顾时，整个行业都陷入慌乱。这对我们所有人来说都是一个黑暗的时刻，但就像凤凰涅槃一样，随着建设者们继续咬牙坚持，Solana 焕然一新地回归了。

这次回归以其复苏的 DeFi 生态系统最为亮眼，该生态系统利用积分系统来激发用户热情并吸引 TVL。这一策略被证明是有效的，因为像 @Jito_labs、@Sanctumso、@Kamino 等项目成功吸引了大量用户，并通过使用这些平台锁定了他们的资金。这也是团队重新开始进行大规模空投的起点，这确实帮助启动了 Solana 的 DeFi 增长。

大规模空投倾向于将用户吸引到其发生的链和平台，从而创造出一批忠于该生态系统的用户。谁能想到最好的营销工具之一竟然是让用户致富呢？

然后，在这之后的某个时候，Solana 遇到了下一个重大的阻力。

Memes 的代价

大多数人将 Solana 视为 模因链，虽然这并非其全部，但这在一段时间内是准确的描述。Memecoin 狂热始于微末，真正开始是在 FTX 崩盘之后，在 2022 年 12 月的寒冬。

当 FTX 重创 Solana 生态系统时，出现了一个例外：BONK 向 Solana 用户和建设者空投了大量代币。超过 50% 的代币供应量（其价格暴涨了约 10,000%）帮助这条链恢复了生机。

许多在 Solana 黑暗时期进行建设的人将其大部分运营资金归功于 BONK 完成的突然资本注入。在许多方面，BONK 为 Solana 生态系统提供了生命支持，赋予了它爬出深渊所需的力量。

但这仅仅是 memecoin 时代的开始。

虽然一些 memecoin 开始出现并获得关注，但没有哪个能比 dogwifhat 获得更多的关注和炒作。

在 2023 年底到 2024 年初，WIF 经历了惊人的上涨，从诞生一路走到 48.9 亿美元的市值。百万富翁诞生了，「暴涨币」的概念成为 Solana 上的核心主题。如果这个 meme 能被推崇并推到如此高度，为什么其他 meme 不行呢？

然后 @PumpdotFun 出现了。

这次发布完全改变了我们所知的 Solana 生态系统的结构。Pumpfun，作为一个基于 memecoin 的启动平台，允许任何人出于任何理由创建 memecoin。

简而言之，它使人们能够将任何事件、任何有新闻价值的头条、任何人代币化。这导致了一种狂热，到 2024 年中已发行超过五百万种代币，产生超过 10 亿美元的费用，memecoin 占 Solana 交易量的 60% 以上。

我们看到了名人创建的 memecoin，比如 Iggy Azalea 的 MOTHER，Hawk Tuah 的 HAWK，甚至还有一只名叫 PNUT 的著名松鼠。Memecoin 源自病毒式传播的 TikTok、随机对话，甚至像 GOAT 这样的 AI 生成代币。

Solana 的 meme 币在像 Binance 和 Coinbase 这样的大型交易所上市，PumpFun 获得超过 5 亿美元的收入，巩固了 Solana 作为「 meme 链」的地位。但具有讽刺意味的是，所有 memecoin 的泡沫最终都以同样的方式结束，冲高回落，然后趋于平缓。

今年一月，我们迎来了所有公告中最重磅的一个：美国总统创建了一个 memecoin。

没人敢相信。各地的群聊都像我们疲惫麻木的交易者大脑内部的神经元一样，向各个方向激烈讨论。

大多数加密推特认为这是一次黑客攻击，但并非如此；这是现实生活。

这是 memecoin 狂热的最后几次喘息之一，随着 TRUMP 的推出被视为最后的流动性榨取，meme 活动开始趋于平缓。在 TRUMP 之后，市场在熊市呼声中进行下跌，在四月份出现反弹。

Solana 似乎被诅咒为一条 meme 链。虽然许多人知道事实并非如此，因为许多优质协议并非 meme，但榨取式 meme 的恶臭依然存在。

时代在变

虽然 memecoin 仍然存在，但你可以感受到 Solana 正在发生显著的变化。生态系统的参与者对 meme 感到厌倦，想要一些不同的东西。

这并不是说 Pumpfun 不成功，因为它们非常成功。它们的指标爆表，赚钱赚得无人能及，但即使是它们，也开始从 memecoin 启动平台向略有不同的方向稍微转型。

那么，让我们深入探讨为什么 Solana 的认知开始转变，以及为什么心智份额可能正向它们的方向移动。

图片鸣谢 @_dexuai

如果你查看上图，你会看到 Solana 在心智份额方面已经超越了一切，这意味着它可能是加密推特上讨论最多的生态系统。考虑到该链在特朗普闹剧之后所遭受的强烈反对，这相当令人印象深刻。

然而最近，Solana 已开始向其他垂直领域多元化发展，例如消费者应用和 DeFi。

Solana 的 DeFi 扩张

事实上，Solana 上的 DeFi 已经超越了其之前 2021 年 117 亿美元的历史最高值，在撰写本文时稳定在 125 亿美元。

为了更全面地看待这个问题，如果你比较 Ethereum 和 Solana 上的 DeFi TVL，Solana 是唯一一个超过其 2021 年高点的。现在如果你看 Solana 从 2023 年 2.1 亿美元 TVL 的低点到现在，增长了约 5850%，接近 60 倍！

你可能会认为 TVL 的很大一部分增长是由于 Pumpfun。Pumpfun 通过促进 @RaydiumProtocol 和 @JupiterExchange 的增长，间接为 Solana 生态系统贡献了更多 TVL。这是因为 DEX 上的交易量增加，以及 Pumpfun 的 meme 币「毕业」后流动性转移到 Raydium。

例如 Pumpfun 于 2024 年 1 月 19 日推出，Raydium 的 TVL 从 1.39 亿美元增加到 2025 年 1 月的高点 29 亿美元，增长了近 18.6 倍，这表明 Pumpfun 帮助推动了它们的增长，但无论如何，这对 Solana 网络都是净利好。

但 Pumpfun、Raydium 和 Jupiter 并不是唯一为 Solana TVL 做出贡献的因素，还有大量 DeFi 垂直领域帮助重新点燃了 Solana DeFi。

借贷协议和流动性质押代币为这次 DeFi 的重燃提供了一些火种，因为这两个板块总是能很好地结合。LST 在 Solana 上蓬勃发展，Jito、Sanctum、Jupiter、Marinade 等项目为生态系统提供了数十亿美元的 TVL。

现在随着 LST 成为借贷协议的主要抵押品，像 Kamino 和 @Jup_Lend（与 @0xFluid 合作）这样的团队能够获得那种粘性流动性，以帮助支撑 Solana 的 DeFi。

DEX 也因链上所有增加的活动而受益匪浅，@MeteoraAG、@Orca_so，当然还有 Raydium，总共占据了超过 30 亿美元的 TVL。

Solana 上的消费者应用

Solana 从纯粹的 meme 投机转向 DeFi 和消费者应用的转变是一个缓慢的过程，但他们已经付出了相当大的努力来引入尽可能多的这类应用。他们了解到大多数普通用户不想费心学习复杂的加密原生应用，需要易于理解的概念。

新的 Solana Seeker 手机是一个重要的进步，因为它弥合了移动应用商店和加密世界之间的差距，为用户与加密景观提供了有价值的连接。使用过这部手机后，发现有很多优秀的 DeFi 应用和各种游戏，即使对非加密原生用户来说也易于使用。

交易卡牌是消费者应用中另一个被低估的领域，Solana 通过像 @Collector_Crypt 和 @Phygitals 这样的项目成功应对，引领了潮流。宝可梦和海贼王卡牌本身就处于牛市，拆包是一种令人难以置信的上瘾行为。这些应用特别是将卡牌收藏家吸引到链上的好方法。

Solana 已经在这方面协同努力，引入消费者应用的建设者，如果他们能确保下一代应用建立在 Solana 上，这可能会在未来带来回报。

以下是一些目前值得关注的有趣的消费者应用：

• @opinionsdotfun：一个可以根据人们的观点进行投注的市场
• @solanapay：与 Shopify 集成的支付应用
• @phantom：Solana 的超級钱包，现提供来自 @hyperliquidx 的永续合约
• @drip_haus：一个收藏品 / 内容应用
• @uselulo： 一个稳定币储蓄应用，也在 iOS 上可用
• @timedotfun：可以「购买」创作者的时间并获得与他们的接触机会，而创作者可以选择为自己的时间定价多少
• @glympsedotfun：面向创作者的梦幻体育，押注哪些创作者能获得最多参与度
• @pumpdotfun：直播和 memecoin 启动平台应用
• @tweemdotlo：押注 X 帖子获得病毒式传播
• @collector_crypt 和 @phygitals：链上交易卡牌和收藏品

结论

我们都希望加密技术能够成功被采纳，而实现这一目标的唯一方法是扩大我们的影响范围，让公众参与进来。我们需要更多低门槛的应用，需要更好的用户体验和用户界面，需要任何能够抽象掉加密技术所有困难的东西。

Solana 以及 @MegaETH_labs 认识到了这一点，并正在尽最大努力构建下一代加密项目。预测市场、支付和直播在推动加密采用方面确实处于领先地位，而到目前为止，Solana 有一些很棒的支付应用，Pumpfun 在直播方面处于领先地位。

最值得探索的垂直领域中肯定包括预测市场，尤其是考虑到 @Kalshi 现在正在通过资助支持 Solana 建设者。

总而言之，Solana 显然正处于一个新时代，TVL 达到历史新高，越来越多的建设者正在创建下一代 DeFi 和消费者应用。