比特幣即將在2025年末：創投對其策略角色的看法

根據 李愛麗絲，合夥人 遠見創投數位貨幣市場正經歷一場持久的牛市，並可能在未來幾個月達到頂峰。這輪反彈在幾個方面與以往的牛市有所不同。與2021年由散戶狂熱推動的多頭不同，本輪多頭市場的動力來自機構投資者透過ETF進行的穩定買進。

回顧過去一年的趨勢，低槓桿和鯨魚的大量增持標誌著比特幣市場文化的重大轉變。值得注意的是，本輪牛市是有史以來最平靜的牛市之一，幾乎沒有出現任何關於 memecoin 的炒作。

隨著比特幣和山寨幣ETF的引領，問題依然存在：什麼因素將引發資本流動的浪潮，將比特幣價格推高至150,000萬美元？市場目前正處於一個獨特的過渡階段，像GENIUS這樣的新法律以及比特幣儲備的轉移可能會產生持久的影響。

《GENIUS法案》：穩定幣清晰度作為流動性引擎

18 年 2025 月 XNUMX 日，美國總統川普簽署 天才法案 納入法律。該法律為穩定幣的發行和支付業務奠定了基礎，對整個市場具有深遠的影響。

隨著 穩定幣法 目前，發行人有望實施類似銀行的標準，包括資本緩衝、了解你的客戶（KYC）、反洗錢（AML）檢查和即時審計。

GENIUS 已成功將穩定幣從「影子貨幣」轉變為可靠的流動性管道。這為更廣泛的市場創造了新的機遇，包括為加密貨幣交易者和進入該領域的傳統金融公司提供機構級結算層。

隨著穩定幣法引導市場創新， 代幣化的美元計價工具 已經開放。這些工具可以作為抵押品，幫助去中心化金融和回購市場的發展。  

除了這些直接好處之外，該法律還可以幫助重新定位美元支持的穩定幣，以應對中國推動的電子人民幣或央行數位貨幣。總體而言，美國將不再落後於香港和新加坡等其他地區，因為這些地區的監管協調正在推動市場突破。

除了迎來加密貨幣領域的「巴塞爾時刻」之外，GENIUS 法案還可以幫助推動更廣泛的加密貨幣市場的流動性。

戰略性比特幣儲備：美國21世紀的黃金策略

五到十年前，幾乎沒有國家討論將比特幣作為戰略儲備資產。如今，情況發生了變化，美國、瑞士和薩爾瓦多等國家都將其視為增加國庫的潛在資產。

儘管其技術潛力從一開始就一直得到認可，但現在支持該貨幣更多的是一個戰略決策。

薩爾瓦多、不丹、巴西和俄羅斯等國家已經逐漸重視比特幣作為資產。雖然這對於比特幣的更廣泛應用至關重要，但真正的阿爾法級市場集中在美國。目前，許多美國智庫和資產管理公司正在公開討論增加 比特幣作為儲備資產.

比特幣將成為下一個全球儲備貨幣 | 資料來源：BitsAreFuture

隨著比特幣採用率發生曾經難以想像的轉變，如今已成為可能，全球的先例可能很快就會出現。如果聯準會或財政部向比特幣注資，這將使比特幣作為宏觀對沖工具合法化。 

這種轉變的影響可能會在比特幣的價格上顯現出來。主權財富基金對比特幣的累積將直接降低該資產的波動性。這意味著，比特幣的價格可能會更加穩定，使其價格幾乎與黃金持平。 

透過配置比特幣，美國可以克服 特里芬難題這本質上是「一個擁有全球儲備貨幣的國家所面臨的根本衝突」。由於它必須為全球貿易提供足夠的美元，而又不削弱人們對該貨幣的信心，因此，比特幣憑藉其通貨緊縮的特性，可以作為一種值得關注的對沖工具。

有了比特幣，美國或任何國家都可以對沖自己的權力。

聯準會政策、亞洲流動性與跨境動能

沒有哪個國家的經濟或貨幣體係是孤立運作的，它們都是互補的。聯準會的政策可能會對其他經濟體以及比特幣等新的投資工具產生間接影響。

如果聯準會本月如預期降息，流動性提升將透過ETF流入比特幣，從而獲得一條受監管的途徑。這是過去幾年潛在資本流動的獨特轉變。

值得注意的是，中國正透過以下方式與美國間接競爭 香港的加密貨幣策略支點。儘管世界仍然依賴美元作為世界儲備貨幣，但比特幣對於押注兩全其美的投資者來說是一種中性資產。

最終，比特幣有可能從其 科技股相關性 鑑於其風險偏好和規避風險的情緒，比特幣必然會面臨重置。這將有助於其回歸其作為價值儲存手段的核心角色。

比特幣的未來一片光明

從加密貨幣市場的監管轉變到主權國家越來越多地採用比特幣，很明顯 BTC 目前被低估了。 

隨著預計今年底前將有更多的儲備配置，備受讚譽的150,000萬美元預測現在與修訂後的估值模型相符。今年，加密貨幣生態系統的不同部分都取得了重要的里程碑。然而，2025年將被銘記為“大重估之年”，而非價格上漲，這一年BTC將從投機資產的標籤轉變為核心儲備資產。

現在，資產管理公司和創投公司面臨的問題是，他們是否願意放棄早期進入比特幣的機會。隨著頂級玩家爭相成為先行者，該走的路顯而易見。