SpaceX股价自峰值暴跌35% 纳入纳斯达克100难挡抛售潮

SpaceX（SPCX）股价自IPO峰值225.64美元已下跌35%，跌幅发生在公司被纳入纳斯达克100指数数日后，被动指数买入需求不敌大规模抛售。

7月8日，该股收报148美元，连续第二个交易日低于150美元的发行价，几乎回吐自6月12日创纪录上市以来的全部涨幅。

卖事实模式再现

SpaceX纳入纳斯达克100要求指数追踪基金买入股票，尽管公司公众流通盘较小，但这一机械需求未能阻止投资者趁利好出货。SPCX已连续两日低于IPO开盘价。这一模式此前在Palantir身上出现——该公司2024年底纳入纳斯达克100后，股价在数周内下跌约25%。

万亿估值承压

回调后，SpaceX市值仍接近1.9万亿美元。公司2025年营收约187亿美元，同比增长33%，估值约为销售额的100倍。Starlink贡献了大部分增长，2025年卫星互联网业务收入超过110亿美元，占总营收的61%，是公司万亿估值的主要支撑。

但SpaceX去年仍亏损。2025年净亏损49亿美元，2026年第一季度再亏43亿美元。xAI人工智能部门和Starship开发持续消耗现金流。

华尔街在纳入纳斯达克100后整体保持看多。Morgan Stanley、Bernstein、RBC和UBS均给予买入评级，MoffettNathanson持中性立场，CFRA建议卖出。Starlink的利润增长将是股价后续走向的关键，投资者将关注该业务能否超过AI和火箭开发成本的攀升速度。