IBM 遭遇 1987 年“黑色星期一”以来最惨一日，股价暴跌 26% 市值蒸发 720 亿美元

华尔街对 IBM 初步财报反应激烈，股价在午盘前暴跌 26%，市值蒸发 720 亿美元，跌至 2000 亿美元。这是 IBM 自 1987 年“黑色星期一”以来最糟单日表现——当时其股价下跌 23%。

这家拥有 114 年历史的道指成分股，长期以来是企业稳定性的代名词，却在提前披露的二季度初步业绩中大幅不及预期。非官方财报本应在一周后发布，但 CEO Arvind Krishna 选择让交易员提前抛售。

今早 IBM 股价跌破 214 美元，较周一收盘价 290.23 美元下跌 26%，市值从昨日收盘的 2720 亿美元滑落至约 2000 亿美元。截至午盘，成交量已超过 3700 万股，为日均成交量的 3 倍。

初步数据显示，IBM 营收仅增长 1% 至 172 亿美元，远低于华尔街预期的约 179 亿美元。基础设施收入下滑 7%，GAAP 摊薄每股收益下降 2% 至 2.27 美元。公司还归咎于 Z 大型机产品线及运行其上的交易处理软件表现不佳。这一挫折是明显趋势逆转：仅仅一个季度前，Z 硬件收入还因 z17 需求强劲而飙升 51%，但需求显然未能持续。

初步数据立即危及 IBM 的全年目标。就在 4 月，公司还重申了 2026 年持续货币收入增长 5% 的指引，如今已几乎不可能实现。CEO Krishna 在一份声明中承认：“本季度我们失误了——适应和行动不够迅速”，并承认“大量大型交易未按预期时间完成，导致大部分缺口”。他将此归咎于客户“资本支出优先事项重配”，即客户未将资本支出分配给 IBM，而是被“行业范围的网络安全”问题分心——这实质上是 AI 正取代 IBM 的服务。

企业软件和 IT 服务板块受拖累齐跌，埃森哲、高知特、印孚瑟斯等均下滑。交易员将一家公司的交易失利视为整个行业的警告。客户将资本转向 AI、服务器和存储芯片以应对预期价格上调，而 IBM 误判了这些转移的规模与速度。Krishna 试图突出亮点：Red Hat 收入增长加速至 11%，分布式基础设施创下最佳季度记录（增长 37%），但投资者并不买账。

CNBC 的 Jim Cramer 此前数月大力唱多该股，称 IBM“相对于其增长而言价格便宜”，CEO“一流”。IBM 将于 7 月 22 日向 SEC 提交完整的二季度 2026 年财报，但结果已不言自明。