苹果市值短暂超越英伟达！全球第一宝座易主，但能守住吗？

上周五盘中，苹果（AAPL）市值短暂超越英伟达（NVDA），成为全球市值最高的公司。早盘交易中，苹果市值触及4.92万亿美元，英伟达为4.86万亿美元。随后英伟达重夺榜首，但两者差距已急剧缩小。

苹果股价当日上涨1.76%至333.26美元创历史新高，英伟达则下跌2.40%至207.40美元。这场市值王座争夺战已变得比今年任何时候都更加胶着。

市场追踪机构Barchart指出，早盘时段发生了这次短暂易主。常规交易收盘时，英伟达以5.02万亿美元市值领先，苹果为4.89万亿美元，两者相差约1300亿美元——对于这个体量来说，差距已非常微小。

然而，两者走势截然相反。苹果过去一周上涨超7%，而英伟达在过去一个月因持续获利回吐下跌近4%。上周五纳斯达克100热力图显示这一分化：苹果是少数上涨的超级大盘股之一，而芯片板块普遍下跌。Alphabet下跌4.44%，博通跌5.03%，AMD跌5.33%，延续了7月初开始的AI算力股抛售潮。

两家巨头依赖不同的增长引擎。苹果受益于iPhone 17的旺盛需求以及服务业务——上季度服务收入达到创纪录的309.8亿美元。月初，由于AI内存短缺推动用户转向高端机型，苹果股价已创下历史新高。而英伟达则持续呈现超高速增长，最新季度营收达816亿美元，同比增长85.2%，其中数据中心网络业务增长199%，得益于超大规模云厂商竞相建设AI算力。

基本面来看，没有任何迹象显示需求放缓。Blackwell 300平台仍在产能爬坡，台积电上调指引也表明AI芯片订单强劲。投资者只是在经历历史性上涨后获利了结，即使英伟达业务加速增长，其股价仍承压。

下一个催化剂来自苹果。苹果将于7月30日公布财报，英伟达则要到8月26日。这意味着苹果将在一个月内主导叙事，而英伟达仍将受情绪波动影响。分析师将关注服务业务增长、大中华区收入以及任何关于iPhone 18的早期信号。上季度大中华区收入飙升至255.3亿美元，Polymarket交易员目前押注今年iPhone 18发布概率为96%。

估值方面，英伟达远期市盈率约22倍，PEG比率0.6，且季度营收指引达910亿美元，毛利率接近75%，远高于苹果约49%的水平。苹果远期市盈率约32倍，溢价建立在其连续八个季度每股收益超预期、最新1000亿美元回购计划以及与博通300亿美元的合作深化其芯片路线图上。

苹果和英伟达之下的排名也在不断变化。但前两名仍与第三名Alphabet相差超过5000亿美元。

技术面上，AAPL日线图显示周四和周五连续创下历史新高，最新高点为334.68美元。自6月底以来价格几乎呈不间断上涨。周四，苹果突破重要阻力位315美元，该水平在5月和7月中旬多次压制股价，如今可能成为回调时的支撑位。此次突破源于6月26日从275-280美元区域的反弹，该区域自2月以来一直是阻力位，成功回测后为当前涨势奠定了基础。日线RSI已回升至70上方，显示强劲看涨压力，但如此高的读数也可能暗示短期降温。

苹果能否守住王座，可能取决于7月30日的财报。强劲的服务业务和中国区表现可能巩固其地位，而任何疲软都会给英伟达在8月财报前留下扩大领先优势的空间。