中国芯片双雄CXMT与YMTC重塑全球格局，矿工需关注DRAM价格腰斩

五年前，长鑫存储（ChangXin Memory Technologies, CXMT）在全球DRAM市场几乎为零。如今，这家中国芯片制造商已控制全球DRAM产能约7.7%至11.1%，并计划到2027年达到13.9%。其同胞企业长江存储（Yangtze Memory Technologies Corp, YMTC）则在全球NAND闪存市场占据约11%至13%的份额，预计到2028年可达15%。

CXMT的生产目标惊人，计划月产能超过30万片晶圆。据报道，CXMT的DRAM模组售价约为150美元，而国际均价为300至400美元。2026年7月，CXMT通过一笔70亿美元的交易巩固了其日益增长的影响力，买家为TikTok母公司字节跳动。

YMTC最早在2019年凭借64层3D NAND技术崭露头角。此后，YMTC大举扩张，新工厂正在建设中，预计2026年底或2027年初实现量产。

两家公司均受益于大规模国家支持以及巨大的国内市场。阿里巴巴、腾讯等科技巨头提供内置需求，在公司扩张期间吸收其产出。

地缘政治、除名与市场准入

2026年2月，CXMT被移出五角大楼的1260H条款限制名单，这为该公司更广泛参与全球市场打开了大门，包括可能向美国客户供货。YMTC仍受某些美国限制，但其国内市场足以支撑显著增长，其不断扩大的NAND产能为中国OEM厂商提供了不经过首尔或博伊西的供应链。

对加密货币及硬件依赖型行业的意义

存储芯片是挖矿硬件、AI训练基础设施和高性能计算系统的关键组件。CXMT以约全球均价一半的价格销售DRAM，将产生下游效应。如果这种价格压力随着产能提升而持续，建造和运营矿机的成本可能下降，从而直接转化为矿工利润的改善或降低新参与者的进入门槛。

有报道称，出现了与CXMT品牌相关的衍生代币和Meme币，表明加密交易者已围绕半导体叙事进行布局。

三星和SK海力士正在大力投资用于AI加速器的高带宽内存（HBM），而中国竞争对手尚未在这一高端领域赶上。美光也是如此。