苹果AI支出仅对手零头，加密投资者应警惕

全球市值最高的公司苹果在AI资本支出竞赛中选择了“旁观”。其2026年计划资本支出约为130亿至140亿美元，而同期亚马逊、微软、Meta和Alphabet的AI相关基础设施支出预计合计高达6500亿至7000亿美元，差距约50倍。

苹果坐拥超过1300亿美元现金储备，2025财年仅向股东返还了1047亿美元，但它并未选择大规模投入AI基础设施建设。相反，苹果在2026年1月宣布与谷歌达成多年合作，将利用其Gemini AI技术升级Siri等功能，该协议价值约每年10亿美元。此前，苹果已于2024年与OpenAI展开合作。

苹果CEO蒂姆·库克强调，苹果将采取渐进式AI投资策略，主要围绕私有云计算基础设施进行适度资本支出增长。这种“租赁而非自建”的模式与竞争对手形成鲜明对比。

对于加密市场而言，AI资本支出大战值得关注。苹果竞争对手的6500亿至7000亿美元AI投资是史上最大的资本配置之一，而比特币和主流山寨币在宏观压力时期与科技股指数呈日益增强的相关性。此外，苹果支付（Apple Pay）作为加密交易的间接入口，其支付政策直接影响数百万用户的数字资产交互体验。苹果的国库政策仍保持传统，未直接持有加密货币或参与代币业务。

苹果2025财年资本支出为127.2亿美元，2026年预计增至130-140亿美元，仅略高于通胀水平。相比之下，超大规模数据中心运营商的支出计划已上调，部分预测超过7000亿美元。

支持苹果策略的观点认为，通过外包给谷歌Gemini和OpenAI，苹果可避免在可能因AI架构演变而过时的基础设施上承担风险，同时将尖端AI集成到产品中。关注传统科技和数字资产市场的投资者，应将超大规模企业的季度资本支出披露作为机构风险偏好的领先指标。