资本支出

苹果2026年AI资本支出仅130亿至140亿美元，而亚马逊、微软、Meta和Alphabet合计支出高达6500亿至7000亿美元。苹果选择与谷歌和OpenAI合作而非自建基础设施，这一策略对加密市场具有信号意义。

Alphabet 宣布2026年资本支出高达1800-1900亿美元，主要用于AI基础设施，包括数据中心和TPU集群，以应对Google Cloud收入激增。市场关注其能否在7月底前成为市值第二大公司。

Alphabet因Gemini 3.5 Pro延迟股价暴跌超9%，同时宣布800亿美元股权融资，打破近20年回购习惯。市场聚焦7月22日财报，谷歌云能否证明AI投入回报成为关键。

摩根大通CEO Jamie Dimon预测，全球AI支出将在2027年达到1万亿美元。这一资本支出竞赛正在重塑投资者对加密基础设施和去中心化计算的看法，可能导致机构资金从加密市场分流，但同时也为去中心化计算带来新机遇。

台积电将2026年营收增长预期上调至略超40%，同时将资本支出目标提高至600-640亿美元，并承诺在亚利桑那州追加千亿美元投资。第二季度净利润创新高，AI芯片需求强劲，彰显行业景气度。

上海亘立资本年内收益164%后已减持光模块和芯片股，另一基金同步减仓。Layer数据显示资金从算力层转向应用层，AI能源交易相关性升至0.74。2027年资本支出成为关键判断指标。

Meta与亚马逊计划2026年资本支出合计7250亿美元，较2025年大幅增长，主要投入AI数据中心和芯片。摩根士丹利预计美国超大规模企业总资本支出将达8050亿美元，市场担忧Alphabet竞争压力，其市值第二概率降至22%。

AI数据中心建设者五年内债务翻倍，2025年美国数据中心担保债务达254亿美元，同比暴增112%，较2022年飙升19倍。核心科学计划33亿美元高收益债券，TeraWulf获谷歌支持融资30亿美元，IREN获36.5亿美元融资用于微软AI云。美国参议院调查债务透明度，预测至2030年AI数据中心支出将达数万亿美元。

Glasswing Ventures创始人Rudina Seseri指出，AI基础设施需求预计将持续强劲，推动多年资本支出周期。大型科技公司如亚马逊、谷歌、微软和Meta正计划大幅增加AI相关资本支出，以应对专用行业数据集和推理工作负载的增长。