英国通胀预期下滑，英央行决议前市场信心回升

英国消费者的短期和长期通胀预期在7月均有所下降，缓解了市场对价格压力可能在经济中根深蒂固的担忧。7月28日发布的最新Citi/YouGov调查显示，英国公众的通胀预期在7月显著降温，这一趋势可能影响未来几天的货币政策决策。

一年期通胀预期从6月的3.8%降至3.4%，五年期长期预期从3.9%降至3.7%。看似小幅变动，但在央行眼中，这些数字决定了利率走向。

通胀预期的自我实现效应不可小觑：若民众预期物价持续上涨，便会要求更高工资，企业进而提价，形成工资-物价螺旋。英央行一直密切追踪这些调查数据。如今预期下降，降低了螺旋固化的风险。

此次调查发布后，英央行将于7月30日或31日公布利率决议。市场普遍预期按兵不动，而最新数据为决策者提供了更多保持耐心的理由。英央行此前已暂停加息周期，部分原因是中东紧张局势和伊朗冲突导致能源价格波动，干扰了通胀趋势判断。

更广泛的通胀图景也在转变。另一项针对英国企业的调查显示，企业未来提价和加薪计划幅度缩小。一年期预期单月下降0.4个百分点，是近期调查中较为显著的变动，且6月已出现类似降温，表明并非一次性波动而是持续方向性转变。

长期预期3.7%仍高于英央行2%的目标。尽管地缘政治紧张导致能源价格波动，但预期仍在下滑，表明家庭可能已开始看穿能源波动，而非将其纳入长期展望。

通胀预期降温减轻了央行继续收紧的压力。收紧减少意味着借贷成本降低、流动性增加，风险资产环境更友好。交易员应关注本周英央行利率决议及前瞻指引，若决策者明确将通胀预期改善作为耐心理由，将进一步强化发达市场紧缩周期已全面结束的叙事。