投资策略

前BCA首席策略师Dhaval Joshi警告，AI并非单一泡沫，而是一个滚动泡沫序列：资金从萎缩板块流出会推高下一板块，单个泡沫破裂不足以引发全面抛售。他还质疑AI资本支出的最终回报，并类比1990年代互联网泡沫。

币安联合创始人赵长鹏（CZ）在X平台强调，不懂DCA（定投）就无法在加密市场积累财富，并指出择时不如纪律性定投。

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett警告称，AI驱动的芯片股涨势可能已接近尾声，市场将临时定价权与真实生产力提升混淆。她指出，AI相关支出占标普500指数近期涨幅的75%、利润的80%以及资本开支的90%，并点名博通为警示信号。Shalett引用“思科时刻”提醒投资者，泡沫破裂风险不容忽视。

新加坡主权基金淡马锡明确表示不再新增加密资产敞口，主要由于监管不确定性和FTX爆雷带来的2.75亿美元减记。同时，公司计划将AI投资比例从6%提升至15%，但警告部分AI估值已超过基本面。

哈佛商学院与INSEAD最新研究发现，AI原生初创公司员工规模比传统公司少约25%，但估值相近。这类公司更扁平化，工程师占比高13%，入门级岗位少15%，对投资者估值逻辑提出挑战。