投资

英伟达与 Cerebras 估值均低于巅峰，但投资逻辑迥异。英伟达市盈率约28倍，分析师认为潜在上涨30%；Cerebras 刚经历暴涨后回调，营收增长76%但高度依赖 OpenAI。

高盛经济学家Elsie Peng发布研报，指出AI生产力收益可能要到2030年代中期才能实现，类比ICT革命20年滞后周期。目前仅有2%的标普500公司提及AI生产力，AI每月导致美国净流失约1.6万工作岗位。

英特尔宣布投资50亿欧元（约57亿美元）升级其爱尔兰莱克斯利普工厂，该项目将创造数百个就业岗位，预计2027年底完成主要投资。尽管面临特朗普关税压力及美国芯片股波动，爱尔兰仍持续吸引外资，2025年创下323项外资投资纪录。

报告显示，许多企业开始意识到AI技术的局限性，质疑其高预期。全球AI支出预计2026年超2.5万亿美元，但市场对AI能否带来显著经济收益的担忧加剧，相关股票波动频繁。

英国《金融时报》数据显示，美国化石燃料投资数十年来首次超过中国，主因是AI设施和数据中心电力需求推动天然气电厂投资激增。中国煤炭投资略有下降，符合其“十五五”规划中煤炭消费峰值目标。

摩根大通构建的8个AI代理在20年回测中击败传统60/40投资组合，最佳代理年化超额收益0.7个百分点，波动率降低2.8%。结果与杰克·多西的“代理优先”理念呼应，但银行警告投资者勿过度信任历史模拟。

Tether宣布以2500万美元投资电信领域，标志着其业务进一步脱离稳定币依赖，向基础设施多元化拓展。

新加坡投资公司淡马锡控股计划到2030年将人工智能投资组合从250亿美元增至750亿美元，已参与Anthropic、Waymo等AI公司融资，旨在成为行业重要参与者。

淡马锡在2025财年对中国直接投资增近77亿美元，创五年最大增幅，同时AI投资目标到2030年增至750亿美元。尽管组合占比微降，但绝对额飙升表明其看好中国AI前景。

Tether 宣布向巴西加密平台 Mercado Bitcoin 投资 2000 万美元，助力其拓展支付、信贷、代币化投资及链上资本市场业务。Mercado Bitcoin 持有巴西央行支付牌照，已发行超 20 亿雷亚尔代币化资产。Tether 近期持续投资持牌且用户广泛的非原生加密企业。