USDe

机构托管商 Ceffu 在一天内通过六笔交易从 Ethena 的 Coinbase Prime 托管钱包提取 1.2 亿 USDC，引发市场对链下结算托管框架及机构资金安全性的关注。分析认为，该金额相对 Ethena 整体规模影响有限，但凸显托管层在加密货币生态中的关键作用。

加密经纪商FalconX与稳定币协议Ethena宣布合作推出10亿美元担保贷款安排，通过SPV隔离资产，让Ethena为机构客户提供信贷资金，同时为USDe储备开辟新的收益渠道。

Ethena 的合成美元 USDe 在 Robinhood Chain 上的规模一个月内从约 1700 万美元飙升至 2.53 亿美元，占该链稳定币供应近 43%。资金并非只为交易，更多像是寻求 DeFi 收益与流动性策略。

截至2026年8月11日，Coinbase DeFi 收益产品中的 Ethena 资产规模突破3亿美元。Steakhouse High Yield USDC Vault 上线仅两个月即吸储超3亿，部署在 Ethena 合成美元 USDe/sUSDe 抵押的高收益结构中。资金费率变化或成后续关键变量。

Ethena Labs 自推出以来已向用户发放超过7.51亿美元奖励，但其合成美元 USDe 的供应量却从峰值100亿美元缩水至约43亿美元，降幅超55%。该协议采用 delta-neutral 策略通过ETH质押和永续合约资金费率产生收益，但市场条件变化导致资金外流。同时，第5季 ENA 空投已启动，费用开关激活将10-20%协议收入分配给 ENA 质押者。

Ethena合成美元代币USDe在Morpho借贷协议上的存款在不到四周内达到3.237亿美元，较此前增长约40%，成为DeFi借贷中最受欢迎的抵押资产之一。

黑石集团与 Ethena 达成合作，将 USDe 列为 Aladdin 平台批准的数字资产，正式向资管、银行、保险及养老基金等机构客户开放合成美元投资。

全球最大资产管理公司贝莱德已将Ethena的收益型稳定币USDe整合至其Aladdin平台，此举有望显著提升USDe的机构采用率，并推动DeFi与传统金融的融合。

Ethena 正在经历自诞生以来最大规模的一轮资金外流。 链上数据显示，Ethena 旗下最主要的稳定币产品 USDe 的流通供应量已回落至 83.95 亿枚，较 10 月初近 1…