市场分析机构Paradis Labs最新文章指出，历经上半年AI半导体供应链的全面重估后，无脑买入AI概念股的黄金窗口已关闭。随着7月去杠杆浪潮席卷市场，机构法人正悄然将资金从AI小盘股撤出，转进金融与医疗等防御性板块；与此同时，真正具备护城河且深度拥抱AI的优质大盘股，有望成为下一阶段具有潜力的布局方向。
回顾2026年第一季度至第二季度，AI相关供应链几乎全面大涨，许多杂牌AI概念股都能在几周内翻倍。Paradis Labs认为，这波涨幅的核心驱动力并非企业基本面的实质改善，而是整条供应链从过度压缩的估值底部出现的集体回归，本质上是一场由市场情绪主导的重新定价。
如今，这段定价修复过程已大致完成，在缺乏实质催化剂的前提下，Paradis Labs认为要重现上半年如此大规模的暴涨行情恐怕相当困难，尤其当前宏观经济仍高度不稳定，进一步压缩了投机布局的动力。
7月的去杠杆浪潮被Paradis Labs视为本轮行情的重要分水岭。事件过后，市场上已出现明确信号：机构法人正在减持美国与欧洲的AI小盘股，转而买进金融股与医疗保健股等防御性资产。欧系基金在此趋势上尤为积极，对高风险AI标的的态度已达高度谨慎的程度。
Paradis Labs坦言，目前仍无法确认这究竟是长周期的资产配置转变，还是短期的战术性布局调整，但资金流向本身已传递出清晰的风险偏好收缩信号。对于个人投资者而言，这意味着在科技持仓的管理上，投资逻辑必须从“挑板块”转变为“挑个股”。
在市场情绪趋于保守的当下，Paradis Labs认为下一波投资机会也正悄悄成形，重点在于那些积极将AI深度整合进主要业务中的大型企业，尤其聚焦在目前估值仍相对被压缩的标的。
一旦AI投资开始兑现为实际的利润率扩张（margin expansion），市场对这批公司的重新估值将是必然结果。Paradis Labs点名Uber、Netflix和Meta作为其选股逻辑下的代表标的，三者均具备规模化商业模式，且正以可量化的方式将AI嵌入产品与运营流程。
综上所述，Paradis Labs认为应将科技股仓位集中配置于具备AI复利成长能力的高品质个股，而非广撒网式地覆盖整个AI供应链；同时，可视个人风险承受度，适度向科技以外的非周期性板块分散，以应对宏观经济的持续不确定性。他强调，这并非看空科技股，而是选股逻辑的调整，从“全面押注AI浪潮”回归“评估企业本质”。
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