谷歌自研AI芯片Frozen v2曝光：能效飙升10倍，半导体板块迎来反弹曙光

Alphabet（GOOGL）股价周一上涨约3%，触发因素是《The Information》报道称谷歌正在打造一款名为Frozen v2的新型AI芯片，可使其Gemini模型运行效率提升至多10倍。

这一时机非常关键——芯片股刚刚结束了逾一年来最糟糕的一周。现在华尔街在问：这轮下跌是不是买入机会？

谷歌AI芯片：2028年实现10倍效率

Frozen v2走了一条捷径：据报告，它将Gemini模型的部分架构直接固化到硅片中。数据传输量减少，每次推理的能耗更低。

谷歌工程师认为，这款芯片每单位功耗可服务的token数量比其最新的张量处理单元（TPU）多6到10倍。作为对比，谷歌第七代TPU Ironwood每瓦性能仅比上一代翻倍。

但有一个前提：该芯片只能与保持相同核心设计的未来Gemini模型配合使用。计划于2028年推出，它将支持谷歌自2016年以来构建的TPU，而非取代它们。

谷歌急需算力。据报道，算力短缺已迫使谷歌云推掉部分业务。上月，谷歌同意以每月近10亿美元的价格向SpaceX购买算力以填补缺口。亚马逊、微软和Meta也都在自研AI芯片。

周一反弹部分收复了谷歌股价在周三财报前的跌幅。

华尔街：半导体恐慌后现价值洼地

上周市场遭受重创。VanEck半导体ETF（SMH）下跌8.9%，为2025年4月以来最差周线（当时跌15%）。费城半导体指数（SOX）跌幅近10%。

恐惧来自多个方向。中国初创公司Moonshot AI的开源模型Kimi K3引发了对AI行业洗牌的担忧。AI存储芯片的涨势早已出现裂痕，大型基金数周来持续减持英伟达。

不过，多家投行嗅到机会。摩根士丹利的Joseph Moore称存储芯片抛售提供了有吸引力的入场点，他看好英伟达（NVDA）和博通（AVGO）。瑞穗分析师Vijay Rakesh在客户报告中表示认同：“我们认为AI资本支出还有很大空间……[吉瓦级]电力设施建设将持续到2028-29年之后……这将推动半导体需求，且供给缺口巨大。”

摩根大通的Mislav Matejka预计买家很快会回归，他认为新芯片供应在2028年前不会到位。但Evercore的Mark Lipacis认为还有10%-15%的下行空间。即便如此，他的数据显示SOX指数在类似调整后的20周内平均反弹36%。

市场目光转向周三的Alphabet财报，届时将显示谷歌是否用更大支出支撑其芯片雄图。