英特尔将于2026年7月23日盘后发布2026年第二季度财报。这家半导体巨头的股价年内已上涨约200%，过去12个月累计涨幅超过400%，几乎完全由AI芯片需求和复兴的晶圆代工战略推动。
谷歌订单改变格局。英特尔近期飙升的最大催化剂是来自Alphabet旗下谷歌的巨额订单。6月8日，谷歌订购了超过300万颗专用AI张量处理单元，计划于2028年生产。消息公布后，英特尔盘前股价跃升逾13%。这笔交易证明了英特尔急需的东西：其代工业务能够在不依赖台积电的情况下竞争。多年以来，英特尔的制造能力被认为落后台积电一代。谷歌的订单表明，至少有一家超大规模云计算厂商相信英特尔已缩小差距，愿意在其生产线上投入数十亿美元。
芯片制造商正在扛起标普500。半导体股票的市场涨幅集中程度已让即使看涨的分析师也感到不安。芯片制造商预计今年将为标普500贡献近一半的利润增长。市场分析师公开将当前的AI涨势与1999年的互联网泡沫相提并论，当时电信和互联网基础设施公司在指数回报中占据类似的主导地位，随后泡沫破裂。
为何加密交易者应关注。2026年，比特币和更广泛的加密市场与AI和半导体股票的相关性日益紧密。当AI交易飙升时，风险偏好扩大，资金流入包括加密货币在内的投机性资产。市场观察人士指出，加密货币（尤其是比特币）的流动可能成为整体市场风险偏好的指标，尤其是在AI交易收缩的情况下。
对于关注英特尔7月23日报告的投资者，关键指标是代工收入增长、AI特定产品利润率，以及谷歌TPU订单时间线的前瞻指引。半导体行业今年预计将贡献标普500近一半的利润增长，这种脆弱的平衡意味着，如果一家主要厂商的财报季令人失望，可能同时重塑股票、固定收益和数字资产的资产配置。
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