加密货币零售交易者正从本轮市场周期中消失，此前他们已从BTC、ETH及迷因币“战壕”中撤退。分析师正在观察散户可能重新入场的时机。
基于Binance的存款活动，加密货币零售交易者几乎已从市场消失。近期BTC交易成为鲸鱼博弈的战场，矿工及其他大户将资金转移至交易所。
根据Cryptoquant分析师Darkfrost的数据，零售流入量接近历史最低点。低于1 BTC的流入（代表零售参与度）同样接近历史最低。随着BTC在6万美元附近徘徊且市场情绪低落，散户不再期望显著回报或大幅上涨。
Darkfrost还指出，本轮加密货币交易周期在缺乏零售参与的情况下进行。散户每日仅向Binance发送329 BTC，远低于2021年5月峰值时的4900 BTC。
总体而言，由于回报较小以及股票、金属、石油等其他市场的吸引力，比特币和山寨币的零售参与度均有所下降。
在Binance上，超过50%的交易者和存款者为鲸鱼。到2025年，鲸鱼级参与者的比例仍然较高，机构、矿工或大户占据了散户投机的空间。2026年，鲸鱼参与度依然居高不下。Binance也是做市商和大户的场所，而散户已放弃投机交易。
零售买家流失的其他原因可能是ETF的可用性，使投资者无需自托管即可获得BTC敞口。此外，散户可能正在等待更强劲的市场信号，以避免成为鲸鱼的退出流动性。同时，Binance因失去欧盟市场的MiCAR牌照而受挫。欧洲散户可能需要更长的时间回归，但欧盟并非Binance访客的主要来源。
当零售交易者远离比特币和加密货币时，Binance在其他领域表现出显著增长。其代币化股票交易计划管理的资产超过10亿美元。散户还转向贵金属以及近期上涨的韩国股票指数KOSPI。对迷因币、风投支持的代币及传统山寨币的信任缺失，促使散户寻求传统资产类别以获取更高回报。
随着股市降温，甚至NVDA在过去一个月下跌，加密情绪可能从谨慎转向热情。根据鲸鱼与零售的差值指标，目前大户相对于散户更为乐观。鲸鱼可能是一个领先指标，因为他们拥有更详细的信息和信念。一旦新的加密货币叙事建立，流动性回归DeFi和交易所，散户可能会跟进。
在黄金、股票和能源近期下跌后，零售交易者仍出现在一种信念交易中。新推出的ANSEM影响者代币估值达1亿美元，表明只要激励得当，迷因市场也能一夜复苏。目前ANSEM是个特例，但散户并未放弃加密货币，只是在等待情绪改善的信号。
（本快讯由BlockWeeks编译整理自公开信息）
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