英伟达AI服务器涨价超15%，内存成本飙升转嫁客户

英伟达已向其部分最大客户通报，采用其AI芯片打造的服务器将变得更加昂贵。明年初交付的系统涨幅将超过15%，具体涨幅因芯片代际和内存配置而异。

本次涨价覆盖采用旗舰Vera Rubin和Grace Blackwell芯片的服务器。为微软、Alphabet旗下的谷歌以及甲骨文等数据中心运营商组装硬件的服务器制造商，已接到相关通知。

内存厂商如今掌握了定价权。英伟达加速器的性能高度依赖与其搭配的DRAM内存。三星、SK海力士和美光供应全球绝大部分内存。虽然产量有所攀升，但需求仍然超过供给。这一缺口推动这类大宗商品级组件价格大幅走高，也让这三家厂商罕见地获得了影响整个AI服务器供应链的话语权。

美光CEO桑杰·梅赫罗特拉将内存称为AI时代的战略基础设施。他表示：“今天没有内存就没有AI。AI系统需要更多内存，需要更高性能的内存，需要更低功耗的内存。”

成本压力正在英伟达财报发布前积聚。英伟达毛利率高达75%，每颗芯片售价数万美元。它选择将成本转嫁给客户而非自行消化，足见供应链的紧绷程度。苹果和高通也因芯片短缺而提高了产品价格。

亚马逊、微软、谷歌和Meta都有自己的芯片研发项目，但它们仍然采购英伟达硬件，而且同样需要争夺内存供应。

这一时机非常关键。英伟达将于周三公布第二财季财报。此前其股价已连续六个交易日下跌，为2022年以来最长连跌，上周五收报每股214.7美元。投资者将研判，上游成本上涨究竟是利润率的威胁，还是AI需求旺盛的又一佐证。