SK海力士

摩根士丹利半导体首席分析师Shawn Kim从看空转多，称内存股调整接近尾声，估值极具吸引力。报告预测三星电子和SK海力士的潜在涨幅均超60%，并上调SK海力士2026年EPS预估13%，下调三星10%。

SK海力士在纳斯达克完成265亿美元IPO，创美股史上外资最大融资纪录。上市首日股价大涨13%，带动芯片股集体攀升，标普500与纳指创历史新高。AI硬件需求激增，正对加密货币挖矿和去中心化计算生态产生深远影响。

SK海力士与SanDisk在FMS 2026开幕日联合发布全球首份HBF（High Bandwidth Flash）标准规范，定义8层/16层NAND堆叠、最高512GB容量与0.4TB/s-3TB/s带宽等级；Google与Tenstorrent加入HBF联盟，AI推理时代存储标准争夺战打响。

数据显示，比特币今年波动率（48%）低于韩国KOSPI（63%）。AI芯片股三星、SK海力士权重过半，杠杆ETF助涨助跌，韩国市场监管层已表态限制散户风险。比特币虽跌29%，但单向跌势使波动读数反而较低。

摩根士丹利将韩国股票评级上调至超配，认为杠杆出清已过半，KOSPI有望反弹36%至9000点。三星电子和SK海力士提供估值支撑，但市场仍剧烈波动。

美光股价单日跌5.9%，较年内峰值累计下挫39%；SK海力士与三星拟投入至多1.3万亿美元扩产，加剧美国芯片制造商对内存市场供过于求与价格战的忧虑。受此影响，SanDisk近一月暴跌41%，SK海力士股价也因资本开支压力下跌13%。

韩国芯片巨头三星和SK海力士股价暴跌，引发比特币交易员关注，因半导体股被视为风险资产先行指标。尽管SK海力士利润暴增1242%，投资者仍抛售，反映对AI投资可持续性的担忧。

南韓晶片大廠SK海力士在Hyperliquid上的永續合約昨日亞洲盤前閃崩，一分鐘內暴跌20%至900美元，隨後快速反彈。數小時後韓股開盤，SK海力士現貨股價重挫15%，拖累KOSPI指數狂瀉11%。

韩国存储芯片巨头SK海力士2025年营收97.1万亿韩元（约641亿美元），其中约65%来自美国，主要受AI基础设施需求推动。其高带宽存储芯片（HBM）全球市占率达62%，订单已排至2026年。2026年7月纳斯达克上市募资265亿美元，成为史上最大外国公司IPO。

全球三大内存芯片制造商三星、美光、SK海力士纷纷缩减或放弃内部CXL控制器研发，转而采用外包方案。此举标志着数据中心内存扩展战略的重大转向，合计超120亿美元投入但量产推迟至2027-2028年。